Finanza ed economia sono gli argomenti che tratto per fornire ai professionisti finanziari e agli studenti universitari spunti di discussione, di condivisione, e anche di formazione. Per farsi un'idea, spesso il posto più naturale da cui cominciare è un libro. Spesso questo passaggio è preceduto da una ricerca su Google. Qualche volta anche un video, su RU-vid, serve. Se non ne sai nulla o quasi, per farti un'idea un video può bastare.
Gli argomenti che tratto nei miei corsi di formazione sono strumenti e mercati finanziari, risparmio gestito, corporate banking (in particolare l'area del credito), investment banking (soprattutto i servizi di sottoscrizione e di advisory), risk management e regolamentazione bancaria.
Se siete HR nell'area L&D di una società di gestione patrimoniale o di intermediazione finanziaria o di una banca e ci sono delle sfide formative che dovete affrontare noi ad eXponential Srl, Milano, possiamo fare qualcosa.
Buongiorno e complimenti per la chiarezza d'esposizione. Avrei tre domande: 1- nel prezzo di acquisto non dovremmo inserire anche l'eventuale commissione che paghiamo alla banca per l'operazione di acquisto? Se sì, sommiamo la commissione semplicemente alla cella G2? 2- possiamo calcolare il rendimento di uno zero coupon bond usando questo file excel come template? 3- per obbligazioni con data scadenza successiva a quella del mese di stacco cedola, ad esempio per la IT0005538597, quando è la data di pagamento ultima cedola ? grazie infinite Alessandro
Questi sono argomenti, che varrebbe la pena trattare in un video separato. Rispondo al volo alla prima domanda: sì, se aggiungi la commissione (aggiungi, non sottrai) hai un rendimento a scadenza che ne tiene conto. Alla terza domanda: esistono due funzioni su Excel che ti aiutano a tenere conto di questo, nel tuo caso si chiama REND.ULTIMO.IRR().
Ciao e complimenti per i video, quindi ipotizzando che voglia comprare un obbligazione devo moltiplicare il prezzo dell'obbligazione + la somma di acquisto? e poi da qui posso anche calcolare quando pago di tasse volendo? grazie in anticipo sono alle prime armi
Ciao Nico, gli argomenti che tratto in questi video sono un po' più avanzati: questo, della Consob, è un piccolo inizio www.consob.it/web/investor-education/le-obbligazioni e questo di PIMCO aggiunge diverse cose www.pimco.it/it-it/resources/education/everything-you-need-to-know-about-bonds/ buono studio!
Ciao Bartolomeo, guardati questo video ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-OM_4T2ArYWc.html e questi due (in inglese) ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-m1nFEkgtJzM.html e ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-rfn5L0IMesQ.html. La funzione si chiama ODDFYIELD: però la funzione "corretta" da usare è REND (in Italiano) o YIELD (in inglese). Ma prima guardati quegli altri due video con cui ho integrato il tema del calcolo del rendimento scadenza. Ciao e buono studio.
Complimenti per il video è fatto molto bene ed il tema è trattato in modo chiaro. Hai intenzione di fare video con simulazioni di portafogli (ad ETF magari) che consideri queste ottimizzazioni? oppure vedere come dove si localizzano i vari portafogli ed indici rispetto alla frontiera efficiente. Grazie mille
Ciao Rodolfo in questo caso matematicamente il TIR come viene calcolato? Le quote versate da 500 euro vengono ciascuna capitalizzate fino al 12/09 in modo da uguagliare i 2700 euro di controvalore? In sostanza anziché "attualizzare" i flussi di cassa come solitamente si fa in alcune circostanze, in questo tuo caso del PAC al contrario si "capitalizza" per ottenere il tasso TIR? Grazie per la delucidazione
Ciao Alex, è la stessa cosa: si possono attualizzare o capitalizzare, dipende se ci si mette all’inizio del periodo di avvio del Pac si attualizza, se ci si mette in fondo si capitalizza. Il tasso che si ottiene è sia un tasso di capitalizzazione sia un tasso di attualizzazione.
Posso usare questa formula anche per i titoli di stato europei e altre obbligazioni private? Se posso...ancora un consiglio...dove posso trovare informazioni sui titoli di stato europei..francesi, tedeschi, austriaci...hanno rischio medio-alto? Ti ringrazio tanto per il riscontro
Ciao Miriam, guardati questo video, sempre sul calcolo del rendimento su Excel ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-OM_4T2ArYWc.html e anche questo ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-gj7wb1JejgE.html . Ti consiglio (in questi due video -uno il seguito dell'altro) di usare la funzione REND, che è più semplice, forse, da usare e restituisce il rendimento a scadenza. Per quanto riguarda i titoli di Stato tedeschi, francesi, austriaci... ehm sono meno rischiosi di quelli italiani e puoi trovare un'ampia carrellata di questi che sono quotati su EuroTLX, gestito da Borsa Italiana www.borsaitaliana.it/borsa/obbligazioni/eurotlx/ricerca-avanzata.html . Un saluto, -R.
Grazie Rodolfo per questo video. Avevo proprio bisogno di un foglio ex cel per capire il rendimento effettivo a scadenza di un titolo. Vorrei però chiederti che differenza c è tra questa formula e quella applicata da Borsa italiana all interno della pagina di un determinato titolo. Infatti loro riportano sia il tasso di rendimento effettivo lordo che il tasso di rendimento effettivo netto e tale percentuale è differente dal risultato della tua formula. Ti ringrazio davvero tanto se per favore mi fai capire a cosa è dovuta questa differenza. Buona serata!
Ciao Miriam, ti rispondo nuovamente da qui: ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-OM_4T2ArYWc.html guardati questo video e scarica il foglio Excel dove trovi anche un’indicazione di rendimenti “effettivo” a scadenza e della versione “netta. Un saluto, -R.
Ti è sfuggito: sono usciti lo stesso giorno. L’1 e il 2! Come si calcola il rendimento a scadenza di un BTP con la funzione REND di Excel ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-OM_4T2ArYWc.html. 😀
incontrato per caso, è evidente che ci sia dietro uno studio ed una lavorazione considerevole. Direi tutto quasi inutile perchè il solo modo pacato e tranquillo ma preciso delle spiegazioni basterebbero per avere ottimo prodotto. Bravo.
Gentilissimo Marco, grazie per il complimento. È il mio lavoro come quello dei miei colleghi. Purtroppo in Italia, con circa 60 milioni di pubblico non si incontra molto consenso, rispetto ai numeri del mondo in lingua inglese con circa 2 miliardi di pubblico. Fa lo stesso, comunque, per quelli come te. Un saluto, -R.
Complimenti davvero! Non riesco a capire come mai una pagina RU-vid così fatta bene come la Sua abbia solo 834 iscritti! Qualità eccezionale del contenuto!
Grazie, per l'attenzione. Vedi, non molti sono interessati a questo tipo di contenuti tecnici. Mi fa davvero piacere che qualcuno noti l'impegno, l'energia e l'attenzione che sono stati messi in questi video. Grazie ancora e buono studio (come dico sempre io).
Buonasera Dott. Vanzini e auguri di buon anno, ha consigli da darmi per approfondire tematiche relative ai principi contabili internazionali ( corso, materiali, libri, ...) Grazie mille in anticipo e sempre complimenti ai suoi video Vincenzo
Ciao Vincenzo, (dammi del tu, per favore) riguardo alla valutazione dei bilanci delle imprese, la mia conoscenza è quella da analista finanziario le cui fonti (nel mio caso) vengono dai manuali per la preparazione della certificazione CFA: Financial Statement Analysis, pre-requisite readings, e Volume 3 del CFA program, per entrambi (i libri) ti suggerisco le edizioni 2024. Sono in inglese, ahimè. Ciao Vincenzo.
@@RodolfoVanzini ciao Rodolfo grazie mille. Mi sono espresso male intendevo le tematiche relative alle valutazioni delle voci di bilancio secondo i principi contabili in ottica di audit e revisione Grazie ancora e buona serata
Ciao Rodolfo, complimenti per i contenuti e la spiegazione, ma comprare in future si acquista il paniere titoli? Cioè realmente titoli o solo contratto "stile" cfd? Il loro prezzo è determinato dall'andamento effettivo dei titoli come gli indici o solo per l'incontro tra domanda e offerta deelle parti?
Ciao Paolo, con gli indici si prende posizione sul sottostante tramite liquidazione per contanti, con i singoli titoli azionari il sottostante. Il loro prezzo, sia dei primi che dei secondi, è una copia fedelissima del sottostante (tenendo conto del “carry” a scadenza) che si riflette sul prezzo del future con precisione “maniacale”, per i più liquidi (come i principali indici e i principali titoli). Domanda e offerta si muovono guardando con il microscopio la relazione di no-arbitrage che cementa assieme il prezzo del sottostante e quello del future.
salve, sono un autodidatta nuovo al mondo delle obbligazioni, non mi é chiaro il motivo per cui il recupero dell'investimento iniziale sia di 3 anni, quando in quei 3 anni le cedole hanno reso solo il 30% del capitale iniziale. Grazie in anticipo per un'eventuale risposta 😁
Non se vendi anche l'obbligazione: trascorso il numero di anni della duration rivendendo il titolo, su cui si sono reinvestite tutte le cedole incassate, si recupera l'investimento iniziale assieme agli interessi maturati. Più o meno è cosi. Guardati anche il video sulla duration della serie 9 Tool, è un po' tecnico però c'è qualche informazione in più. Ciao. -R.
Complimenti veramente un ottimo video! Mi hai chiarito un sacco di cose. Mi puoi solo spiegare un attimo un paio di frasi che hai detto dal minuto 3:13 al 3:37?
Esattamente, ipotizzando una curva dei rendimenti piatta (cosa che alle volte è più che ragionevole), la duration rappresenta l’orizzonte temporale di investimento che consente di immunizzare il valore finale dell’investimento da variazioni inattese dei rendimenti di mercato: si chiama tecnica di immunizzazione quella con cui facendo quello che dico nel video (reinvestendo le cedole indipendentemente dal rendimento corrente) al termine dell’orizzonte temporale di investimento (la duration e non la scadenza residua del titolo) il rendimento conseguito è uguale a quello effettivo a scadenza al momento iniziale dell’investimento. Nel concreto, un investitore - è un’impresa di investimento, un fondo comune, una banca, o anche un privato (con pazienza, attenzione e competenza) - deve tenere conto dei costi accessori derivanti da minimi di investimento, costi di transazione, differenziale bid-ask, per attuare questa strategia. Tieni comunque presente che è una strategia molto diffusa tra gli investitori (istituzionali). Se vuoi fare altre ricerche su internet cerca “bond immunization and macaulay duration”, ad esempio. Grazie per l’attenzione Wildrik. Ciao.
A me il foglio restituisce errore #NUM!, son sicuro di aver formattato correttamente le celle delle date ma non son sicuro delle altre, se cambiare formattazione da generale a numero o qualcos'altro, e su informazioni sull'errore non mi da nulla Se qualcuno mi può aiutare ringrazio fin d'ora, grazie ugualmente comunque per il video
Prova ad inserire gli stessi dati che ho inserito io nell'esempio del video e verifica di ottenere lo stesso risultato, poi da quello prova ad adattarlo tuo caso specifico. Facci sapere!
@@RodolfoVanzini è una prova che avevo già fatto ma restituisce sempre errore Per intenderci, le prime 4 caselle sono formattate come data, il tasso è in percentuale (ma ho provato anche in numero e generale) e le ultime 4 sono generale Forse ho qualche impostazione del programma che impedisce la cosa ma non saprei come risolvere
Credo di aver risolto avevo sbagliato a digitare una data e non me ne sono accorto nonostante credevo di aver controllato bene Grazie ancora per tutto, video molto utile
@@Lalethor Ciao, potresti commentare per favore come hai risolto l'errore #NUM! ? Si verifica anche a me e non riesco proprio ad eliminarlo. Grazie mille!
ottimo video Rodolfo , ma ho una domanda e se comprassi un obbligazione estera in valuta diciamo pesos messicano quale e la formula per trovare la cedola ? grazie
Ciao Marri, non c’è una formula c’è la descrizione del titolo “nell’offering circular” o “nell’indenture” del bond: se è un’obbligazione estera è probabile che sia un eurobond (che sono obbligazioni internazionali che solo per concidenza si chiamano così, non necessariamente hanno a che fare con l’euro) e che quindi sia assistitita da documentazione in inglese. Un ultima cosa che puoi cercare in relazione al titolo è il cosiddetto” term sheet” che contiene in sintesi gli elementi minimi fondamentali dell’obbligazione, tra cui la cedola.
Ciao Federico, immagino tu abbia in mente un AT1 post Basilea 3, in questo caso la formula non ti può aiutare più di tanto, ma anche in tanti altri casi. Funziona abbastanza, e dico abbastanza, per i bond a tasso fisso senza opzioni implicite.
Egregio Dott. Vanzini, mi sono da poco laureato magistrale in Scienze Economiche Finanziarie e Internazionali. Durante il percorso di studio una delle materie che mi ha particolarmente colpito è stata Gestione e controllo dei rischi bancari. Infatti ho anche scritto una tesi sul Rischio di mercato, il VaR calcolato con i vari metodi e verifica mediante backtesting. Lei eroga corsi di formazione anche su tematiche di risk management, giusto? Se si , consiglierebbe ad un semplice neolaureato di seguire un suo percorso di formazione? Grazie mille Cordiali saluti Vincenzo Cardone
Ciao Vincenzo, grazie per l’interessamento.la nostra società progetta, sviluppa ed eroga programmi di formazione per banche, imprese di investimento e assicurative. non facciamo corsi per privati. da quanto mi hai scritto tu, riguardo al tuo percorso di studi mi sembra che tu non abbia bisogno di formazione professionale.la formazione professionale viene fatta nei confronti di coloro che non hanno il tempo o la capacità autonoma di apprendere cose nuove sia teoriche sia pratiche da soli.se ti interessa il tema del risk management credo che con un po’ di pazienza e determinazione tu abbia la possibilità di approfondirlo avviandoti verso un percorso di lavoro in una banca, in un’impresa di investimento o in un’assicurazione. Hai già le credenziali per avviarti. In un secondo momento, però credo solo in un secondo momento, se ti interessa un percorso professionale sfidante e riconosciuto a livello internazionale per la sua profondità e ampiezza allora ti suggerisco il FRM cerificate del GARP (puoi trovare facilmente delle informazioni circa questo certificato su Internet). In bocca al lupo!
La mia lacuna principale è che per mancanza di tempo , all università non è stata affrontata la tematica del rischio di credito. Anche per questo motivo chiedevo e che nella risposta precedente mi è sfuggita. Questa è la tematica che mi piacerebbe studiare Grazie
Ciao Vincenzo, il rischio di credito è trattato molto bene sul libro di Resti e Sironi “Rischio e valore nelle banche”. Se vuoi altri due riferimenti bibliografici, prima di iscriverti a qualche corso, fammi sapere per favore: due o tre libri sono un investimento con un ROI eccezionale rispetto a quello di un corso indirizzato al pubblico (come tanti master, non tutti però)!
@@RodolfoVanziniciao Rodolfo, mi piacerebbe avere sia riferimenti bibliografici sia qualche corso che mi aiuti a capire laddove i libri non sono molto chiari. Grazie mille e buona domenica
Ciao Vincenzo, ti posso girare qualche riferimento bibliografico di testi che io ho apprezzato, tutti di Bancaria Editrice, credimi ne ho almeno altrettanti che però non mi sono piaciuti (tanto): Francesca Querzi, Rischio di credito e valutazione della loss given default Luca erzegovesi, Marco Bee, I modelli di portafoglio per la gestione del rischio di credito De Laurentis, Saita, Sironi, Rating interni e controllo del rischio di credito Rocco Corigliano, Rischio di credito e pricing dei prestiti bancari. Per quanto riguarda i corsi, ne conosco due, di cui mi è stato parlato, che non hanno soddisfatto le aspettative dei partecipanti (dei due che me ne hanno parlato) e si tratta di un master, vero e proprio, di un'università italiana. Questo non te lo consiglierei. Altri non ne conosco, ahimè.
Ciao, c'e' un problema nell'uso di questa funzione quando si vuole calcolare il tasso effettivo all'emissione dell'obbligazione stessa. Se il giorno e mese di emissione e liquidazione sono piu' o meno gli stessi del giorno di scadenza il tasso effettivo calcolato e' addirittura al di sotto del tasso nella colonna corrispondente. Non dovrebbe essere maggiore in quanto vengono reinvestite anche le cedole?....
Ciao da questo link docs.google.com/spreadsheets/d/1efqtRiB-XESwC8lHXPK6Zol_cllP7-Ck/edit?usp=sharing&ouid=106698143019400865254&rtpof=true&sd=true puoi scaricare un foglio Excel che riproduce (credo) il caso che descrivi, io non vedo problemi: prova a lavorarci un po' sopra e poi fammi sapere. Un saluto, -R.
"Com'è possibile che basandoci su un articolo di giornale pubblicato oggi, in relazione a informazioni di ieri, possiamo pensare di avere un vantaggio informativo domani?" Da stampare e diffondere a mo' di volantinaggio.
Forte. Vero? Noi economisti parliamo di efficienza informativa dei mercati. Gli investitori (privati, soprattutto) dovrebbero rifletterci sopra, almeno un po'. Non è tanto astrazione "teorica"! Un saluto, -R.
Ciao Luca, il libro, tra i tanti che ho (comprato, letto, sfogliato o anche solo toccato...) è Corporate Finance, in inglese ahimè, di Jonathan Berk e Peter de Marzo dell'università di Stanford in California: per quello che riguarda questo tema credo che sia il migliore. È un po' tecnico, però è il migliore. Oltre a quello suggerisco i volumi del curriculum per il CFA: sono molto specialistici, ma è quello che fanno gli analisti. Però per una infarinata, se non vuoi fare il trader a JP Morgan (!), molto tecnica e specialistica, ti consiglio Il trattato sulla valutazione dell'impresa di Luigi Guatri, italianissimo. Ciao e buono studio.
Buongiorno, la ringrazio per le esaustive spiegazioni delle quali mi sto avvalendo per cercare di mettere un po' di ordine nella mia gestione finanziari, finora sempre condotta a spanne o al massimo con bloc notes e caalcolatore. In questo senso mi trovo con un dubbio che mi permetto di sottoporle vista la sua cortesia nel fare anche formazione oltre che informazione. Utilizzando lo stesso BTP oggi 14.7.23 scambiato a 114,36 mi ritroverei con 8 cedole da 6% (in realtà 16 da 3%) da qui a scadenza per un nominale del 48% da cui andrei a sottrarre il delta di 14.36 rispetto al rimborso e ridivedendo per il periodo di durata residuo mi da un tasso d'interesse intorno al 4.2% poco meno se calcolo i giorni esatti. Ad oggi dal suo foglio excel avrei il 3.85% Dove sbaglio? Grazie
Ciao Emilio, mi permetto di darti del tu, perché preferirei che anche tu mi dessi del tu. Non sbagli proprio, a fare il tuo calcolo. È che il calcolo che convenzionalmente viene fatto per trovare il tasso di rendimento effettivo a scadenza usa una formula di capitalizzazione, che è quella composta, mentre quella che usi tu, più intuitiva forse per i privati, è quella cosiddetta semplice. I tassi di rendimento che si ottengono sono diversi, e quello che convenzionalmente viene pubblicato, anche sul sito di Borsa Italiana, è quello composto. Il motivo? Che si può ipotizzare che le cedole vengano reinvestite, e la formula di capitalizzazione composta mette a disposizione proprio un tasso di reinvestimento che corrisponde a quello calcolato. Le cedole e i valori di rimborso che si otterranno, sono sempre quelli (quelli che hai riportato tu), è solo che il metro di valutazione, il rendimento effettivo a scadenza, che si ottiene, applicando i due approcci è diverso: a parità di flussi di cassa, la capitalizzazione composta restituisce un rendimento inferiore, perché presuppone il reinvestimento.
Complimenti Rodolfo per la qualità dei tuoi video! Mi sapresti dire su quale piattaforma si possono acquistare i titoli di stato UK (Gilt)? Su Directa non è possibile, sai se si possono acquistare con Fineco? Oppure, in alternativa, con Interactive Brokers?
Ciao Marco, Interactive Brokers è come l'universo: contiene tutto; anche se ho solo esperienza con investitori istituzionali, posso dirti che sono negoziati (sebbene con liquidità variabile) anche su EuroTLX di Borsa Italiana, per cui potresti trovarli più facilmente di quanto tu creda.
@@RodolfoVanzini Grazie per la risposta..io attualmente utilizzo Directa, con cui dovrebbe esser possibile negoziare i titoli di stato su EuroTLX, ma non è possibile acquistare i titoli di stato UK (mi è stato confermato anche contattando l’assistenza)..come dici tu su IB quasi sicuramente è possibile negoziarli (ma vorrei evitare di aprire un deposito titoli con loro perché non c’è il regime amministrato)..riguardo Fineco sai qualcosa?
Concordo con l’evitare di aprire un altro conto, di Fineco non so, perché sono negoziati al London Stock Exchange a cui da accesso Fineco, però potrebbe essere come con EuroTlx. Mi spiace non poterti aiutare di più.
Da studente di finanza devo dire che questo canale è fantastico sia dal punto di vista tecnico, per i concetti affrontati, sia dal punto di vista grafico. Complimenti
Possono essere calcolati con riferimento a durate variabili (3, 6 mesi, 1, 3, 5... anni) e dipende dai dati: se hai dati giornalieri un durata di almeno 20/40 giorni, se hai dati settimanali 30/50 settimane almeno (6 mesi/1 anno), se hai dati mensili 36/48 mesi almeno (3/4 anni). Tieni presente che questa indicazione è approssimativa ma comunque c'è bisogno di alcune decine di dati affinché alfa e beta sia riferiti ad un campione valido. Sul sito di Morningstar alfa e beta sono riferiti ad un periodo di 3 anni (36 mesi). Un saluto, -R.
Ti ringrazio per il complimento: credimi, significa qualcosa; considera che, magari può non sembrare, ma gli sforzi in termini di risorse (tempo, energia e denaro) non sono piccoli. Nelle sue finalità al momento i contenuti sono proprio destinati agli addetti ai lavori. Chissà magari potrebbe cambiare qualcosa in futuro. Grazie ancora.
Ciao, se l'obbligazione è USA devi inserire il numero 0, se invece è europea allora il numero 4: sono codici con cui Excel effettua il calcolo dei giorni in base alle convenzioni (la tua è 30/360, e ce ne sono due versioni USA e europea). -R.
Ciao Vincenzo, conosco poco la materia anche se i miei colleghi esperti sul tema fanno riferimento a due libri di testo: Livatino, Auditing, di Egea e Arens, Elder, Beasley e Hogan, Auditing and Assurance Services, di Pearson. Di più non posso aiutarti, purtroppo. Un saluto, -R.
Grazie per l'interesse, la pubblicazione che intravedi in alcune riprese sarà in libreria tra un po'. Non appena l'avrò ridotta ad una dimensione accettabile da un editore (attualmente sono 1.046 pagine). Puoi trovare comunque questa pubblicazione del 2006 su Amazon www.amazon.it/Rischio-rendimento-finanziari-allocation-valutazione-performance/dp/8854807540/ref=sr_1_1?crid=FC5MSAQVOYAU&keywords=Rodolfo+vanzini&qid=1678443316&sprefix=rodolfo+vanzini%2Caps%2C108&sr=8-1
Ciao, innanzitutto complimenti per come spieghi bene gli argomenti trattati. Nel mese di marzo,con i nuovi rialzi,vorrei comprare dei BTP a TF,ma non ho capito una cosa. Quando si parla di rendimento effettivo netto a scadenza del 4%,vuol dire che a scadenza,riceverò il mio capitale rivalutato del 4%, più le eventuali cedole semestrali,giusto? Se sì perché dovrei scegliere questi btp e non altri che danno cedole del 4% con un rendimento a scadenza inferiore? Quale parametro è più importante nella scelta del btp? Grazie
Ciao Enzo, fai attenzione al video che forse è destinato più a studenti universitari. In un BTP ricevi le cedole periodicamente (ogni sei mesi) e scadenza ti viene rimborsa il capitale nominale non rivalutato. L'indicatore di redditività complessiva di un titolo obbligazionario è il RENDIMENTO EFFETTIVO A SCADENZA. È corretto. Fatti assistere da un operatore autorizzato (banca, consulente finanziario, ecc) nella scelta. È meglio.
Questo sarebbe l'argomento di un intero episodio: facevo fatica a rappresentarlo come un tool (nove tool pr gli investimenti finanziari), ma credo che il tema della valutazione del rischio di credito, nel campo della valutazione dei titoli obbligazionari, possa trasformarsi in un approfondimento successivo.
