한국은행은 왜 미국보다 낮은 금리를 유지할까 f.박종연 IBK연금보험 주식운용부장 [심층 인터뷰] 

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7:10 한미금리차가 나는데 왜 달러가 안빠져나가나 10:35 달러 선물 거래(fx스왑시장) 11:39 현물환율 높아지고, 선물환율 낮아짐 12:41 환헷지 비용= 선물환율-현물환율 < 한미금리차 14:35 현물환 및 선물환거래 예시 16:52 한미금리차가 더 벌어져도 환헷지 비용이 늘어남 18:38 기관투자자들은 환헷지를 해야함 19:47 결국 금리차가 선물 환율에 반영되어 자금 이탈안됨 21:57 외국 자금이 굳이 한국 채권을 사는 이유 26:12 금융위기 때 이런상황이 틀어짐 30:34 한미금리차가 벌어진다고 달러유출이 되는건 아니다

기관이나 외국인 투자가 얽힌 이런 시각은 아무래도 귀하네요. 좋은 내용을 이해하기 쉽게 풀어 주신 두 분께 감사드립니다:D

설명은 많이 복잡하지만 현재 국내 투자자본이 많아져서 나갔다 들어오는 힘과 외국 투자자본의 들어왔다 나가려는 힘의 겨루기가 이루어지고 있다는거. 예전에는 국내 자본의 크기가 작아서 외국 자본의 힘에 밀렸지만 지금은 급격한 외국자본의 공격이 없으면 버틸 힘이 생겼다.

우와 대박... 감사합니다 단순한 미국과 금리차가 전부는 아니군요

이해하기 쉽게 설명해주셔서 감사합니다.

그동안 궁금했던 부분이었는데 차근차근 설명해주시니 이해가 되었습니다.. 감사합니다

알기쉽게 설명 잘하시네.. 굿입니다

한국채권 보유한 외국인들 중에서 40%가 중국계 자금이예요. 미국계는 20% 중국은 현재 기준금리가 우리보다 낮아서 굳이 돈을 빼갈 이유가 없습니다.

아직 다버리고 튀어 할정도로 한국이 위험하거나 미국이 급하거나 하는 상황은 아니란뜻이네 아직 환헤지를 고민하고있단건

요약 1. 미국투자자: 미국에 돈 넘쳐나고 한국이 투자매력도가 남미 수준이 아닌데, 굳이 한국에서 달러 빼 올 필요 없다. 2. 한국 기관: 에혀 환전해서 굼리차 먹고싶은데 법규랑 리스크부서 땜에 비용이 더 드네. 걍 냅두자. 3. 한국 개미: 달러 사서 미국 가즈아!!!!

진짜 말도 안되게 유익하네요

외국인 입장에서 달러예금으로 넘어가서 다시 원화로 돌아올 이유가 있나? 원화로 다시 돌아온다는 전제에서 하는 이야기네요

굳이 이프로가 비유하려 하지 마시길 더 헷갈리고 차라리 그시간에 출연한분이 보충설명할 시간을 더주는게 좋습니다

실질금리: 기준금리-인플레-환율 현재 실질금리= 한국>미국 이라서 안나간다

55555 💵💵💵💵💵 CHICLAYO PERU 🇵🇪 🤝🏻 SEOUL KOREA 🇰🇷 🇰🇷 🇰🇷 🇰🇷 🇰🇷

어려운 내용을 명쾌하게 설명해 주셨네요. 감사합니다.❤🎉

내용은 좋은데 1. 광고투성이 2. 진행자가 하... 진짜 못한다. 더 얘기하고 싶은디 돈이 없어서 그냥 간다

했제... 박종연부장 찐이라고... 엔으로 미국채 투자하는건 삽질임.

맞다이가 뭐냐? 이프로는 인식이 부족한 사람

맞다이 표현 너무 잼있고 멋진강의네요

외국인들이 원화 채권을 모아가는 이유 f.박종연 IBK연금보험 주식운용부장 [심층 인터뷰]

어디가서 이런 설명 들을수 잇을까요 정말 감사합니다 ~~

진실성이 없어보아는 사회자님 왜 그런지 아세요….얼굴에 억지웃음 그게 신뢰를 주지 않습니다

와 책으로 공부한 forward currency와 spot currency 간의 관계를 이렇게 쉽게 이야기해주시다니 감사합이다

박종연 본부장이라고 했나? 인상도 서글서글하고 설명도 쉽게 하고 인물일세

환헷징은 처음 알았네요. 오 잼있어. 걍제란것은 참 얽히고 설켜 있네요

역발상이 돈을 버는군요 역시.강의 너무 유익해요^

▩ 한국과 미국의 금리차가 크게 벌어져도 환율이나 자금 흐름에 미치는 영향은 제한적이다 　◎ 금리차로 인한 해외 투자시 발생하는 환헤지 비용이 금리차를 상쇄하여 실질적인 수익률 차이가 크지 않다 　　－ 미국 금리가 한국보다 높더라도 해외투자시 환율 변동에 대비한 선물환 계약으로 인해 환헤지 비용이 발생한다 (11:41) 　　　ㆍ 현재 원/달러 환율이 1,380원인데 1년 뒤 선물 환율은 1,350원 수준으로 형성되어 있어 약 30원의 환헤지 비용이 발생한다 (13:58) 　　　　→ 30원의 환헤지 비용은 현재 환율 1,380원 대비 약 2.17%에 해당한다 (14:03) 　　－ 이처럼 시장에서 환헤지 비용이 한미 금리차와 비슷한 수준에서 균형을 이루기 때문에 환헤지된 해외투자의 수익률은 국내투자와 큰 차이가 없게 된다 (13:04) 　◎ 개인투자자와 달리 기관투자자는 규제로 인해 대부분 환헤지를 해야만 한다 　　－ 개인은 환헤지를 하지 않고 환율 변동의 위험을 감수하고 투자할 수 있지만, 기관투자자는 그렇게 하기 어렵다 (18:44) 　　　ㆍ 연기금이나 보험사 등 기관투자자는 환위험 노출시 추가적인 규제나 불이익이 있기 때문에 환헤지를 해야만 한다 (19:08) 　◎ 다만 일부 투기적 자금은 환헤지를 하지 않고 금리차를 노린 투자를 하기도 한다 　　－ 달러 강세가 지속될 것으로 보고 환헤지 없이 투자하는 자금도 있을 수 있다 (31:02) 　　　ㆍ 금리차가 클수록 일부 투자자는 환율 하락폭을 감내하고 투자할 유인이 생길 수 있다 (31:07) 　　－ 하지만 전체 자금 규모 차원에서는 환헤지를 해야 하는 자금 비중이 훨씬 크기 때문에 금리차의 환율 영향은 제한적이다 (31:41)

일타강사시네요. 명확한 설명 감사합니다.

본 영상을 들으면서 금투세가 실행되면, 국내개인 자금이 해외로 이동해서 환율이 튈꺼 같다는 생각이 드네요.돌아올 기약없이 나갈 돈이니까요. 맞을진 모르겠지만요.

미래 불확실성을 참 빙빙 돌려 얘기하시네요 ㅋㅋ 그리고 전제가 잘못됐습니다 미국 금리가 높으며, 미래 강달러 예상되는데 달러가 왜 안빠져 가느냐? 에 대한 영상인데 답변이 참 이상하네요 ㅋㅋ

지금 환율이 1400원 간당한 수준인데 돈이 안나가는 거라 말하기에는... ㄷㄷㄷ

설명 잘해주시네

USDKRW Cross Currency Swap+ Korean Govt.Debt 조합으로 투자하는데, swap rate에 따라서 외국인투자자입장에서 유리한 상황(swap rate가 마이너스)이면 원화국채 투자가 가능해요

이게 가능한 경우는 한국의 경제가 성장하는 경우네요…… 한국 경제가 살얼음을 걷는데,,,,,

맞다이가 뭐야 이프로 이사람은 말하는게 영~ 패널은 좋은데 사회자가 망치는 꼴이야

빠져나가서 환율이 이런건 아니겟어??

어떤이유로 원화가 시중에 많이풀릴것이다 라는 예측이 나오면 강달러가 돼겠네요

그만큼 딴나라 인플레가 장난아니란거다

간단히 전세계 연기금 기관들의 포트폴리오 문제라 생각하고 있습니다.

다 말장난이지..경제위기 터질만한 나라에 채권배팅하는건 옛날부터 뻔한 논리아닌가..한국 금융위기터지면 채권값폭등이고 금리몇퍼센트가 문제가아니라 거기 투자한 갸들은 떼돈버는거

알찬양반인건 확실한데 예전 채권금리 2.후반대에서 손절은늦었다 그냥들고가자 말한게 기억나긴 함. 투자영역은 다르긴해

모든돈은 많은곳으로 쏠림 보호하기위해 관세.정부정책이 있어야지

진짜 잘 배웠습니다 감사합니다.

와 국제피셔효과가 현실에서 쓰이는 걸 예시로 알았군요 감사합니다 ~

(균형을 이루고 있는) 단기 시점에서는 맞는 설명이지만 중장기적 관점에 대한 설명은 빠진듯 합니다. 일단 현시점에서는 선물환율 균형이 맞춰져 있어 금리차에 의한 단기 유출은 제한적입니다. 그러나 현 균형점을 찾아가는 과정에서 즉 이자율 차가 발생한 직후에는 많은 자금이 빠져나갈것이고 들어온자금은 환율을 높이고 국내 채권을 사들여 이자율을 낮추는 역할을 하게 됩니다.

한국주식 너무싸고 환율이 높아서 못나감

그러면 금리차만큼 국내 유보된 달러가 유출되겠네요 500조가 외국에 투자된다면 매년 10조를 외국 금융기관에 통행료로 지급해야된다는 얘기군요.

완전 쉽게 설명해 주시네요. 이해 100%

기간을 정해놓은 자금이나 저 논리가 가능하고 요즘엔 개인 직접투자가 더 많아진 시점 햇지 한 etf 조차 인기 없음... 결정적으로 미국이 우리나라보다 경제성장률 또한 더좋을것으로 예상되서 1년뒤에 환율 낮으면 2년뒤에 가지고 들어오면 된다는 생각으로 투자하는사람들이 점점 늘어서 지금 정책으로는 계속 환율 개판 될 가능성이 높다

내년에 금융위기 안와?

유투브라면 이런 내용을 볼수 있어야 되는데

감사합니다 박종연 부장님 이해가 잘 되었습니다.

설명 참 잘하시네 자주 나와주세요 목소리 속도 좋아요

박박사님 이론도 쉽게 설명하지만 분기별 시황도 일타임 ❤

스왑은 먼 거래? 내 귀가 잘 못 됬나? 아무튼 너무 길다

선물은 맛다이...ㅋ 한마디로 왔다갔다 비용이 쌤쌤...ㅋ

😅미국채 만기 후 한국에 달러 자체로 갖고 들어와 보관하면 안되나요? 달러 정기예금에 넣어두려고요 원화 정기예금보다 이자도 좋아서

1빠용. ㅋㅋ

궁금했는데 감사 😂

아무도 궁금해 하지 않겠지만 제 생각에 외국인들이 채권을 모으는 이유는, 한국인이 세계에서 제 역할을 못 하면 실망하고 다 털어 가려고 생각하는 거죠. 아니면 쓸모있는 일을 하도록 채찍질 하기 위한 고삐 이거나 . 보통 자본가가 아닌 일반 사람이나 노동자들은 돈 주인의 요구를 모른 체 할 수 없죠 한국인 세계에 나가서 세계 문제를 다 해결해라 이런 요구를 할지도 모르죠

집값.땅값.기업체.종합적으로 판단내릴수밖에 없을거 같네요. 환율오르면 물가오를수밖에없는데 물가를잡긴잡아야 살기좀 수훨할덴데 한국경기완전최저네요.

금리는 한국이 낮지만 한국은 건전재정을 하고 있죠. 미국은 앞으로 엄청난 채권을 찍어서 빚을 갚아야 할거구요. 약달라가 예상될 수 밖에 없습니다. 이런 부분이 다 반영되어 있는거죠

아우 진행자 너무 답답해 진짜

🎉그러면 미국은 종이 딸라찍어서 공짜로 돈 놀이 하는격이네요.특이한 경우 아니면. 도둑놈들이 따로 없구만. 딸라로 타국들 삥튿는 격이구만. 자국딸라 가지고 공으로 돈놀이하는격 미국금융업 발달한것 이라는게.딸라로 꽁으로 돈놀이 하는격 이네요진짜 나쁜놈 들이네 기축통화 가진자의 횡포에 놀아나는 격이네.

이프로는 왜 기계공학을 전공했을까? 혹시 과에 파이낸스와 인터랙션과목이 개설되있었나? ㅎㅎ

참 좋은 내용이군요. 하지만 저게 다가 아니라는 것도 아시죠?

아~~절로나옵니다.

가려운곳을 긁어 준 느낌

와~~ 정말 좋은 정보 감사합니다.

김원해씨?

나라 망한다고 선동질하는 무리들이 이런 얘기를 들어야하는데

개인들도 환헷지 ETF 투자하면서 스왑비용 간과하는 경우가 많죠 ㅎㅎ

쉽게 이해되었따!

이분 진심 일타강사다

뭔가 말도 안되는 아전인수격의 해석을 들은 것 같으네... 한국계 해외투자 금액과 외국계 한국투자 금액의 규모가 비슷하다면 가능하겠지만 지금 그 규모가 비슷하다는 전제하에 모든 시나리오를 쓰고 있는데... 이 규모가 한순간 맞을 순 있지만 다음순간 확 뒤틀릴 수 있다는 계산은 전혀 없는 내용일세.

아오 길어

외국인 추측은 1년후에 환율이 떨어질거로 본다는 건가? 1년 후에 환율 1700원에 머물러 있으면 어떡해? 그럼 지금 한국 주식사서 1년 후 팔고 나갈 때 손해날텐데…

예를들어 엔캐리트레이딩인데 환차손 리스크가 있다는 말

한국자본 얘기고 외국자본은 환율 올라가고 금리차 커지면 바로 도망가지

이번 강의 찐 도움됬어요.

❤

유익한 영상 정말 감사합니다!!!!

박종연 IBK연금보험 주식운용부장 감사합니다.

항상 궁금했던 부분인데 명쾌하게 잘 설명해주셔서 감사합니다! 😊😊

지금 환율이 얼마인지…이분만 모르시나봐 ㅋㅋ

미국의 시대도 끝났다.

신규금융용어 맞다이 등장!

훌륭한 영상입니다 짝짝짝 짝짝짝짝

이해했습니다~

응 일본 금리는 0%대 입니다 ㅋㅋ

검은 머리 외국인이겠지?-_-;

ㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎㅎ

와... 이건 치트네 치트 ㅋㅋㅋㅋㅋ 진짜 명쾌하게 설명을 해주시네 ㅋ~

박 부장님 잘 배우고 갑니다.

이기자님 저 개인적으로 이시대 최고의 지성이십니다. 시진핑 주석과 너무 많이 닮으신듯..ㅋㅋ

한줄요약 맞다이도 비용이 필요하다

29:00

스왑레이트를 이렇게 쉽게 설명해주시다니 참 감사합니다