Ich bin seit ein paar Jahren in Sixt investiert. Dass die Firma gut geführt wird, zeigt der Vergleich zu anderen Autovermietungs Aktien. Allerdings wundere ich mich, warum der Kurs so lustlos nach unten geht.
Interesanntes Unternehmen. Die hohen Schulden und die Zyklik sind schon störend. Die Dividendenpolitik von Sixt halte ich für vernümftig. Allerdings stören mich bei Deutschen Aktien die Jährlichen Dividendenzahlungen sehr. Dazu kommt noch das man nie weiß ob nun eine Dividende gezahlt wird oder ob doch noch etwas dummes dazwischen kommt. Ein Jahr ist ne lange Zeit. Als kleine Beimischung finde ich Sixt aber ganz reizvoll.
Nach dem Rücksetzer habe ich Sixt gestern wieder gekauft. Ausschlaggebend sind für mich die Geschäftsaussichten in den USA, das gute Management und die Innovationskraft, welche das Unternehmen in der Vergangenheit gezeigt hat. Ich bleibe aber vorsichtig, da das Geschäftsfeld m.E. konjunkturanfällig und evtl. auch politischen Risiken ausgesetzt ist. In meinem Depot sind die Aktien doch eher ein spekulatives Asset.
Vorbildliche Analyse. Wie immer. Danke Euch Für mich wäre es kein Investment. Da gibt es bessere Familienunternehmen aus Deutschland. Siehe Nemetschek oder Rational. Sixt hat eine hohe Verschuldung, bei niedriger Marge und sehr zyklischen Geschäftsmodell. Eine ganz üble Kombination. Das zeigt auch die hohe Abhängigkeit vom Fremdkapital. Das Unternehmen schafft es nicht aus eigener Kraft zu wachsen. Für mich keine Anlagequalität.
Finde den Faktor "Familienunternehmen" kein Vergleichsmerkmal, insofern wäre mir egal, was Nemetscheck oder Rational machen - sind ja vollkommen andere Sektoren. Jedenfalls bezweifle ich, dass die Leute demnächst auf einer Industrieküche umherfahren. Die Zahlen müssen für sich sprechen. ;) Darüber lässt sich dann natürlich viel besser diskutieren. Ich finde zum einen, dass bei der recht hohen Eigenkapitalquote nicht von sehr starker Fremdkapitalabhängigkeit geredet werden kann. Bei den Niedrigzinsen der letzten Jahre wäre es ja auch irgendwie verwerflich gewesen, diese nicht auch zu nutzen. Das Geschäft auch als "sehr stark" zyklisch zu bezeichnen, finde ich auch eine Stufe übertrieben, da muss man schon so fair bleiben und Corona als (hoffentlich) einmaliges Erlebnis abstempeln, das sicherlich auch Nachwehen über Jahre hat, über eine Mundschutzpflicht hinaus. Niedrige Marge kann ich auch nicht ganz mitgehen, die finde ich sogar recht hoch für ein doch recht stark Retail-abhängiges Geschäftsmodell. Nicht jedes Unternehmen ist ein Google, mit dem Gelddrucker im Hinterhof, da muss man bei der Diversifizierung schon auch mal andere Maßstäbe anschlagen, als an eine Software-Butze. Kann man natürlich alles so oder so sehen, bei deiner Argumentation und den sehr "starken" Wörtern die du benutzt hast, würden mich zumindest die Zahlen anderer Unternehmen (im gleichen Sektor/Markt) interessieren, die du dann besser findest. Wenn der ganze Sektor für dich nicht interessant ist, erledigt sich die Diskussion natürlich ganz schnell.
@@roecentauri - Familienunternehmen haben einen Merkmal des langfristigen Ausblicks. Nicht umsonst wurde der Begriff in der Analyse erwähnt. Deshalb meine deutlich besseren Gegenbeispiele, alleine schon wegen der Bilanz. Und das ist keine Frage, ob die Leute auf einer Industrieküche umherfahren. Sie tun es bereits. Und aufgrund des Abbaus von Personal, seit der Corona Zeit, sind die Fachkräfte der Großküchen, nicht mehr zurück gekehrt und haben damit den ohnehin schon zukünftigen Trend zu Automatisierungsprozessen nur noch beschleunigt. - Um die Eigenkapitalquote im Verhältnis zu Fremdkapitalabhängigkeit zu setzen, muss erstmal das Geschäftsmodell analysiert werden. In dem Fall Autovermietung. Darunter versteht man zu wissen, was man bezogen auf den zukünftigen Ausblick, NICHT weiß. Schaut man sich von Sixt, die Entwicklung der letzten Jahre an, wird man leider feststellen, dass die ohnehin schon zu niedrige Eigenkapitalquote für den Sektor, hauptsächlich durch den Einsatz von Fremdkapital gesteigert werden konnte und weniger durch die Inhaberrendite. Aufgrund dessen ist es für mich nicht erkennbar, wie Sixt es zukünftig schaffen will, ihr eingesetztes Kapital schnell zurück zu bekommen. Nicht nur wegen der bereits dominanten Konkurrenz ( Siehe Avis , Enterprise, Hertz etc. ) sondern in diesem zyklischen Sektor, wo die CashFlows, ohnehin schon schwierig planbar sind, enorm vom Tourismus und lockerer Geldpolitik abhängig ist. Hier muss man also unweigerlich, von einer starker Fremdkapitalabhängigkeit und von einem zyklischen Geschäft reden. Außerdem ist es keine solide Grundlage für ein Investment, wenn ein Unternehmen nicht genug Rücklagen bildet, um Krisen zu bestehen, ohne die Dividende zu kürzen oder zu streichen. Es ist nicht so, dass Sixt einen Burggraben oder langfristig niedrige Schulden hat. Nicht vergessen, wir leben im Kapitalismus. ;) - Meiner Erfahrung nach, spielt es am Ende keine Rolle, woher die persönliche Rendite kommt. Und wenn es eine "Software-Butze" ist.... Warum nicht? Aber radikal die Bilanz und Unternehmensrisiken, in einem konjunkturabhängigen Sektor zu ignorieren, ob aus Gründen der Dividendenrendite oder Sonstigem, ist für Kleinanleger als auch für Großinvestoren, nicht empfehlenswert.
Die FCF-Rendite ist negativ, wie fast immer in den letzten 20 Jahren. Die Dividende kann nicht vom Cashflow bezahlt werden. Der Umsatz steigt, der Gewinn geht zurück, dass ROA (5,2%), ROE (16%) und ROIC (7,3%) fallen kontinuierlich und die Schulden steigen. Das ist kein Investment für mich.
Vielen Dank für die gelungen Analyse und Übersicht 👍 Ich bin seit dem Corona-Crash in Sixt investiert und stocke stetig weiter auf. Aus meiner Sicht neben Rational einer der besten aktiennotierten, familiengeführten Nebenwerte aus Deutschland. Das für Zyklik anfällige Geschäftsmodell muss einem natürlich zusagen. Zumindest gibt es so auch immer wieder gute Nachkaufmöglichkeiten 😉
Wenn neun Analysten die Aktie bei 100,-€ und höher sehen, ist es vielleicht ein deutliches Zeichen, das der Kurs die kommenden Monate fällt. Habe heute, am 19.07.2024 die Stammaktie für 65,85 € gekauft und sehe zum Jahresende die 105,-€. Ich hoffe meine Analyse bringt euch zum Kauf und ich habe gestern keinen Fehler gemacht:) Bin tatsächlich gespannt, ob irgendwas an dem Kaffeesatz lesen der Analysten dran ist, mehr als 2% habe ich mal nicht investiert. Euch auch viel Spaß und Erfolg beim Investmentspiel und vielen Dank für die Erläuterungen zu Sixt.
Danke für die Analyse! Ich finde besonderes die Sachdividende in Form von Rabatten bei Sixt interessant. Diesen Rabatt kann man sich bereits ab einer Aktie (egal ob Stamm oder Vorzug) sichern. Ich habe ein paar Vorzüge im Depot und freue mich über die reguläre Dividende sowie über Rabatte beim Mieten eines Autos. IdR. miete ich 2-3 im Jahr ein Auto bei Sixt.
Vielen Dank für die schöne Analyse! Ich hatte die Vz. viele Jahre im Depot und dann mit den ersten Coronanachrichten abverkauft und Gewinne mitgenommen. Eigentlich gar nicht meine Art und aus heutiger Sicht wohl ein klarer Fehler! Für mich ist Sixt die Nr. 1 in dem Sektor, keine Frage. Ich bin mir nur irgendwie unsicher, wie sich die Mobilität entwickeln wird. Da ich mich in dem Geschäftsfeld irgendwie nicht wohl fühle, zögere ich noch. Aber sollten die Vorzüge noch Mal einen Rücksetzer machen, würde ich wohl zugreifen.
Bei mir das Gegenteil: Ich bin im Corona-Crash eingestiegen und habe seitdem bei Dips immer mal wieder nachgekauft. Sparplan läuft sowieso. Mich hat unter anderem beeindruckt, wie konsequent sie in der damaligen Krise Chancen genutzt und sich im nordamerikanischen Markt stärker positioniert haben.
Danke für die Einschätzung. Bin seit gut einem Jahr investiert. Habe damals die Vorzüge für unter 60 Euro gekauft und die hohe Dividende letztes Jahr kassiert und würde meine bislang kleine Position ebenfalls gerne bei unter 60 Euro weiter ausbauen. Die Dividenden schwanken zwar eher mal, aber wie erwähnt wurde auf die letzten 10 Jahre gesehen ordentlich ausgeschüttet. Corona kommt hoffentlich nicht mehr so stark wieder, von daher waren die 2 Jahre ohne Dividende wohl eine Ausnahme. KGV unter 10 wurde ja erwähnt, die Aktie empfinde ich nach wie vor als sehr günstig.
Und jetzt wollen die Sixtinischen Brüder auch noch die Dividende kürzen . Sollten am Besten Mal mit einem Daimler Truck zum Beten in die Sixtinische Kapelle nach Rom fahren !! ( Dä wa doch jetzt ech jood, wa ? 🎉 )
top Analyse, wie immer, vielen Dank!!! - SIXT ist nichts für mich, schon alleine wegen meiner subjektiven Erfahrungen: ich fahre sehr oft Mietwagen (auch wenn das nicht deren einzigste Einnahmequelle ist) und das Preis-Leistungsverhältnis stimmt für mich einfach nicht...
Super wie immer! Habe nie Glück mit dieser Aktie. Invest Case ist eigentlich: Stärker Tourismus ergo viel Mietwagenvermietung. Irgendwie klappt es nicht😢
ach ja, habe sixt seit längerem im depot und finde die performanz nicht so berauschend, halte aber weiter und überdenke ein aufstocken nach eurer analyse
Danke für das Video😊mich würde mal B.Riley interessieren- Mega Dividende und gerade sehr atraktiver Kurs (Denke nicht das da doch was im Busch ist,da die Insider am Kaufen waren)
Danke - Sixt hat heute vorläufige zahlen kund getan und Dividende etwas oberhalb unserer Schätzung bei 3,92 Euro - divRendite damit 6,4% auf unseren Einstand
Habe mit Sixt Mietwagen in Spanien schlechte Erfahrungen gemacht. Deshalb keinen Mietwagen mehr von Sixt. Auch die Aktie wegen unsichere Dividenden kein Kauf.
Bei mir das Gegenteil - auf Teneriffa hatte meine Tochter das Handy liegen gelassen - sie haben es uns sogar ans Terminal nach gebracht; Hammer! Auch zwei Upgrades beim Auto plus Top-Preis… Aber ich hatte mit Sixt in Deutschland mal sehr schlechte Erfahrungen gemacht…haben die aber jetzt mit Teneriffa wieder ausgeglichen! Bin gespannt auf die nächste Kundenerfahrung…
@@investmentfellows7167 Es liegt offenbar an dem örtlichen Sixt Vermieter wie gut man bedient wird. Mich hat der Vermieter in Spanien betrogen, Sixt Deutschland hat sich aber nicht positiv auf meine Reklamation verhalten. So etwas habe ich mit AVIS oder Europcar bei mehreren Anmietungen in verschiedenen Ländern nie erlebt. Deshalb meine negative Haltung zu Sixt.
Ich vergangenes Jahr ein paar mal Kunde bei Sixt in München Riem und Service wie auch der Zustand der Auto mangelhaft. Als Kunde für mich nicht mehr Sixt
