С момента записи видео ситуация сильно улучшилась, подробнее тут: ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-Kh_do58VaVE.html (Далее читать только после просмотра видео) Я писал в техподдержку Альфа Капитал по поводу их ошибки слежения. Мне ответили, что ошибка слежения в данном случае высокая по причине разницы в часовых поясах между Москвой и Нью-Йорком. Если это действительно так, то это оправдывает те цифры, которые указывает Финекс в своём исследовании, тогда они фактически неверны. Однако я также писал и в Finex по поводу их исследования, после чего получил от них исходные цифры для сравнения фондов "Альфа S&P500" и "ВТБ Америка". Они отслеживают один и тот же индекс, а также торгуются на мосбирже, поэтому между ними не возникает разница в часовых поясах. Однако, разница в изменении самих БПИФов значительная. Если сравнивать оба фонда по дням через стандартное отклонение, а затем привести значения к годовым, то ошибка получается более 10%. Здесь возможны несколько вариантов: 1. У Финекса неправильные данные 2. Как минимум у одного из двух БПИФов действительно должна быть высокая ошибка слежения, иначе они отслеживали бы один и тот же индекс почти одинаково. Вопрос действительно довольно сложный и более глубокий, чем я думал, поэтому комментарий будет дополняться. Возможно будет еще одно видео на эту тему. P.S. Техподдержка Финекс дала мне ответ в течение 2 дней, прикрепив файл с подробной статистикой. Ответа от Альфы я ждал больше недели (это я на тему качества обслуживания у ETF и БПИФ).
Большое спасибо! Чётко, грамотно, понятно. Даже мне, я только начала интересоваться вопросами инвестирования. Хорошо Ваш канал мне одним из первых попался)
Достойные видео на канале. Просто и доступно. Просьба записать видео о текущих реалиях с получением квалифицированного инвестора для применения в портфеле ETF Питерской биржи предназначеных для квалов. ЗАРАНЕЕ СПАСИБО.
Спасибо огромное, разобралась, есть смысл покупать ETF На российские акции иБПИФ на российские акции , диверсифицирую преимущества налоговых льгот одних и грамотного управления другого фонда. Ещё раз спасибо
Спасибо) Но все же как хорошо, что Interactive Brokers теперь более доступны (отмена комиссии за неактивность)! У меня вообще вариантов не было, только IB, живу в Украине. У нас и биржи то почти нету.
Парень, да лучше бы я с тебя начала, а не с Инвест Фьюче! Продолжай! Подписалась! Отдельное спасибо за сЕкторы, а не секторА. Осталось теперь только подправить слово Отрасли. Удачи тебе!
Делать портфель только из одного эмитента , даже не смотря на то это что ЕТФы от Финекса, не совсем разумно, а так называемые европейские гарантии могут сыграть и в обратную сторону, особенно сейчас, когда усиливаться санкционная риторика в отношении России, да Финекс сегодня есть, завтра нет, лично я свой портфель разбавляю БПИФами от Сбера и Втб, для снижения рисков.
Антон, в видео хорошо разобрано какие фонды лучше использовать. Но остаётся открытым вопрос как выбирать долю стран/фондов в портфеле. Вы предпочитаете подход по капитализации, где США займут 55%, или альтернативные подходы, например, по CAPE, который покажет, что США слишком дороги и их долю нужно либо серьёзно уменьшить, либо даже вовсе отказаться от США, до тех пор, пока показатель CAPE не вернется к средним значениям в 15-20?
Проблема с взвешиванием по CAPE в том, что если вы на всё купите весь мир кроме США, то может пройти много лет, компании США начнут зарабатывать большие деньги, CAPE там упадёт, и теперь, по логике, вы должны продавать половину портфеля и вкладывать в США. Звучит как активная стратегия с повышенными издержками (налоги, комиссии, всё что мы любим).
Нашел ваш канал вчера и просто залпом посмотрел роликов 20 . Много думал над дивидендами и иллюзией денег с неба. Это реально круто, необычный взгляд на рынок. Ведь многие блогеры снимают о дивидендной зарплате, кто то квартиру за дивиденды покупает. Но а по факту просто проедают свою ,, корову,, . Есть такой блогер который покупает ЗПИФ бумажную коммерческую недвижимость.через активо не реклама. Снимите про это ролик?
@@Мудраясовушка-ш9у но при этом Бабайкин своих целей достиг, а про дивиденды говорит что ему просто так психологически комфортнее, чем продавать корову.
Спасибо качественные обучающие видео! Как грамотно хеджировать портфель от девальвации с помощью ETF от FinEx? Например: акции РФ в рублях (FXRL) и Трежерис в долларах (FXTB). Можно ли подсчитать обратную корреляцию этих инструментов чтобы составить правильные пропорции?
Здесь сразу 2 вопроса, отвечу отдельно. 1. Корреляция между акциями и облигациями постоянно меняется, но в основном она отрицательная, проверить это можно здесь: www.portfoliovisualizer.com/asset-class-correlations. К примеру, между полным рынком акций США (VTI) и 1-3-летними трежерис (SHY) она составила -0.36. Но это мы сравниваем акции США и трежерис США. Если бы мы сравнивали российские акции с американскими трежерис, то это число было бы значительно ближе к нулю, поскольку их связь косвенная, это инструменты разных стран. Проверить это можно здесь: www.portfoliovisualizer.com/asset-correlations, но указывать нужно только тикеры Америки (например, ERUS на российские акции). Вряд ли вам удастся подобрать идеальные пропорции акций и облигаций в портфеле, стоит придерживаться личных предпочтений исходя из риск-профиля. Если вы готовы инвестировать максимально агрессивно, возможно есть смысл покупать только фонды на акции. 2. Если вопрос стоит в защите от девальвации рубля, то это скорее вопрос “сколько иностранных акций покупать?” Лучший способ защиты от падения нац.валюты - это глобальная диверсификация, покупка бумаг разных стран, вопрос только - в каком соотношении. Есть исследование Global equity investing от Vanguard, которое показало, что жители США, Британии, Австралии и Канады получили бы максимальное преимущество от глобальной диверсификации при аллокации примерно 50/50 (50% портфеля в “домашних” акциях, 50% в зарубежных), они дают примерно такую рекомендацию гражданам этих стран, т.к. это максимально снизило бы волатильность их портфеля. Но волатильность акций этих стран и так очень низкая по сравнению с российскими, поэтому для граждан РФ скорее всего это правило работать не будет, и нам было бы выгоднее иметь более высокий процент аллокации в иностранные акции. Когда я задавался этим вопросом, я не нашел аналогичное исследование для России, поэтому взял статистику с 2002 по 2020 год для портфеля “США + Россия” и статистику с 2006 по 2020 год для портфеля “весь мир + Россия”. В первом портфеле минимальная волатильность, рассчитанная как стандартное отклонение годовых результатов, наблюдалась у портфеля “76.5% США, 23.5% Россия”, а во втором портфеле - “87% весь мир, 13% Россия”. Если корреляция между рынками будет той же, что и в прошлом, приблизительно такие портфели акций покажут самую низкую волатильность для российских инвесторов, если конечно мои расчеты были верны (я скорее всего в будущем сделаю видео на эту тему). Но конечно, прошлые результаты плохо предсказывают будущие, и какая будет корреляция дальше - неизвестно, а значит и неизвестно, какие конкретно пропорции реально окажутся самыми лучшими.
Если рассматривать БПИФы от ВТБ, к примеру VTBE и VTBA где брокер не сам собирает акции, а только покупает ETF от iShares. По Вашим словам брокер может подходить к управлению не на высоком уровне. Возникает вопрос: как брокер может в данном случае подходить к управлению не на высоком уровне, если покупает просто другой фонд на ETF, который регулируется iShares?
Меня это тоже немного удивляет, но статистика действительно показывает, что управляющие умудряются отставать от аналогичных фондов от iShares сильнее, чем на размер комиссий.
@@invest_science Действительно удивительно. Спасибо Вам за видео! Таких каналов (толковых) как Ваш реально немного. Много в сети бестолковых каналов, где спикеры пытаясь изобразить профессионализм в инвестициях несут полную ахинею и сбивают с толку начинающих инвесторов.
Добрый день! Скажите, правильно ли я понимаю, что выкладываясь в etf на индекс SnP 500 в рублях я, кроме всего прочего, защищаю себя от падения рубля? Ведь акции в фонде куплены за доллары, хоть сам фонд продается за рубли.
А как может быть ошибка слежения у фонда фондов, например, БПИФа VTBA, если слежением за индексом занимается не сам ВТБ, а зарегулированная иностранная компания формирующая ETF ISHARES CORE S&P 500 ? Ведь получается, что ВТБ в данном случае не имеет отношения к слежению, просто покупая ETF?
@@pencapchew комиссия зашивается точно и это другой момент. ошибка слежения - упрощенно, это отклонение графика ETF от эталонного индекса, например, SP500, на который ориентирован ETF.
А что думаешь по поводу нового snp500 от тинькофф? Комиссии за покупки нет, за обслуживание 0.7 или 0.79% не помню точно, но ниже чем у Финекса, стоит рублей 10 за штуку. Есть какие-то минусы, которые я не вижу? А то для меня выглядит слишком хорошо со всех сторон, кроме того, что он новый, но в чем минусы этого тоже не особо понимаю
Комиссия за управление - 0.79%. Он зарегистрирован в РФ, поэтому это БПИФ, а не ETF. Поэтому основной минус - слабое регулирование (в отличие от ETF от Финекс), из-за чего фонд может допускать более серьезное отклонение от индекса. Если управление будет нормальным, особых недостатков нет.
Открыл ИИС и на 400 тыс. взял: ЗПИФ ФПР - 30% FXMM - 10%, FXRU - 10%, FXRW - 10%, FXWO - 10%, FXRL - 10%, FXTB - 10%, FXGD - 10%. Осталось ещё 100 тыс. рублей на ИИС. Что посоветуете с ними сделать? Как лучше сбалансировать портфель?
ИИС - это отлично, особенно на 400 тысяч. Для начала я бы подумал над следующими моментами: 1. ПИФ с участием в IPO - очень высокорисковая история, к тому же очень дорогая - 3% в год. Я не знаю, что конкретно будет входить в фонд и насколько быстро будут продавать бумаги (в первый торговый день? Или через год после начала торгов?), но знаю, что в основном у рядового инвестора есть возможность вложения только в худшие IPO (поскольку в выгодных IPO приоритет имеют банки и другие институционалы). Я не смотрел статистику подобных фондов, но что-то подсказывает мне, что она не радужная. Здесь я легко могу ошибаться, поскольку не углублялся в этот вопрос. Учитывая, что это 30% портфеля, я бы очень глубоко изучил эту тему, поскольку она очень нетипичная. 2. Имеет ли смысл золото - спорный вопрос. Разные эксперты высказывают разные мнения, единой позиции нет. Ожидаемая доходность золота равна уровню инфляции, при этом волатильность золота сравнима с рынком акций. Последние десятилетия золото показывало сильный рост, однако если посмотреть всю историю человечества, то золото всегда стоило приблизительно одинаково, что сейчас, что пару тысяч лет назад. 3. Соответствует ли портфель вашему риск-профилю и целям? У вас 40% портфеля в облигациях + золоте, что довольно консервативно, но при этом 30% в ПИФ на IPO, что сверх-агрессивно.
@@invest_science 1) Этот фонд IPO действительно рисковый инструмент с большой комиссией. Но, других вариантов участия в ipo я не вижу. А хотелось бы получить профит от этого дела. ФридомФинанс участвует во всех ipo, к тому же с большой аллокацией, которая не зависит от конкретного инвестора. А продают акции они через 3 месяца. 2) На счёт золота двоякий вопрос. Обычно, это защитный актив - падают акции, растёт золото. Хотя, сейчас в этот кризис и акции растут и золото. Нипанятна) 3) Есть смысл на оставшиеся 100 тыс. взять FXUS/FXIT 80/20%? Или что-то более интересное?
1. Едва ли я силён в IPO, но все же - да, стоимость на IPO действительно в основном ниже, чем в первый день торгов. Но есть 2 проблемы. Во-первых, в первый год после IPO акции в среднем показывают результаты значительно ниже рынка (источник - "The Long-Term Performance of IPOs"), тому есть несколько возможных объяснений, но не буду вдаваться в детали, важен сам факт: после покупки на IPO выгоднее всего продавать акции как можно быстрее, что, насколько я понимаю, невозможно, приходится держать нежелательные бумаги. Вторая проблема - несмотря на то, что ПИФ может участвовать во всех IPO, но это не отменяет того факта, что более высокую аллокацию он будет получать в плохих IPO, а более низкую - в хороших IPO. К плохим всегда проще получить доступ. На тему ПИФов, инвестирующих в IPO (особенно не каких-то крупных американских), у меня нет статистики, но на вашем месте я бы однозначно ее искал, поскольку 30% портфеля - это очень важная доля. 2. Золото считается защитным активом, но насколько я вижу, это не совсем верно. У золота слабая положительная корреляция с акциями США: www.portfoliovisualizer.com/asset-class-correlations, она не отрицательная. Например, облигации - это как раз защитный актив, они имеют отрицательную корреляцию с акциями, что видно из таблицы. Когда акции падают, облигации чаще растут. Учитывая, что есть облигации, смысл золота мне не совсем понятен. Вернее, смысл понятен: на случай наступления глобального коммунизма / дефолта по всем облигациям, но мне кажется, что 10% портфеля - многовато для такого маловероятного сценария) Возможно я ошибаюсь. 3. FXUS более чем на четверть состоит из акций IT-сектора, поэтому не вижу смысла добавлять к нему еще и FXIT.
Так а сделайте видео по сравнеНию американских etf на локальные рынки и на мир, с примерами конкретных тикеров, мне кажется большинству просто интересен список тикеров для изучения и выбора для составления портфеля. Как такие искать, скажем имеет ли смысл для начала всю котлету денег вкинуть в Voo или все же сразу метить в набор etf из разных стран, подскажите кстати тикер на рынке сша на весь мир. Спасибо
Очень полезные видео, спасибо! Но я не понимаю момент с VTBE: это фонд фондов и покупает один единственный иностранный ETF, так как при таком раскладе можно как-то от него отставать из-за некачественного управления?
Вы можете сравнить некоторые подобные БПИФы с их бенчмарками, они отстают сильнее, чем на размер комиссий. Как можно криво отслеживать портфель из одной бумаги - я понятия не имею, видимо работают профессионалы.
Приветствую. А вот интересно в чем отличие в покупке ETF на индекс SP500 от покупки фьючерса на SP500 у какого нибудь forex брокера? Интересно было бы увидеть такое видео
В 2008 году доверился порядочности ОФБУ Юниаструм - в итоге влетел на 50 тысяч рублей в тех ценах. Под видом вложения в золото они потратили деньги пайщиков на векселя своих помоек. Когда следующий 2008-й? :)
@@invest_science Благодарю за столь быстрый ответ, тогда лучше обратить свое внимание на etf которые включает другие страны, не только США, это повысит диверсификации портфеля?
@@volodymyrpetukh5925 да, но опять же зависит от фонда. Если это "автомобильные компании Европы", то неясно, в чём смысл покупки такого фонда... Ставка опять же на один сектор одного региона
Спасибо за полезное видео! Меня мучает вопрос о том, как в etf происходит реинвестирование дивидендов. Допустим, теоретический etf держит портфель, повторяющий теоретический индекс из 100 компаний в равных долях. Они более-менее точно повторяют индекс (то есть стоимость пая колеблется вместе со стоимостью индекса). Допустим, за год они получили 3% дивидендов от этих 100 компаний и на все эти деньги докупили тех же акций в равных долях. Значит, они должны были бы на 3% обогнать индекс-бенчмарк, который дивиденды не реинвестирует (он же просто индекс). Но фонд копирует индекс и всегда немного отстаёт, а не обгоняет. Где же моя выгода как инвестора, выложившегося в этот фонд?
Естественно подразумевается индекс полной доходности, где учитывается реинвестирование дивидендов. Ценовой индекс конечно остаётся позади, но он мало кому интересен в общем-то.
@@invest_science спасибо. С этим понятно. Тогда ещё вопрос о том, как соотносится стоимость пая на бирже (которая определяется спросом и предложением в текущий момент на рынке) с реальной стоимостью пая (которая определяется как доля в общей стоимости портфеля, которым владеет фонд). Если условный фонд владеет активами на 1 млн долларов и у инвесторов находится 1 млн его паёв, реально каждый пай даст право на 1 доллар из активов фонда. Но на бирже паи могут стоить совершенно иначе по самым разным причинам. Получается, что при расформировании фонда реальная стоимость активов может даже и близко не покрыть ту стоимость, которая на момент расформирования была указана в приложении брокера. И вообще должен ли пассивный и неискушённый инвестор, как я, например, задумываться о соотношении стоимости пая условного фонда на рынке и реальной доли в портфеле фонда, на которую он даёт право? Или достаточно просто понимать, что фонд крупный/именитый/хорошо контролируется независимыми европейскими инстанциями?
@@Sheik1388 цену, близкую к справедливой, поддерживает не только сам рынок, но и маркет-мейкер - компания, которую нанимает ETF-провайдер. Отклонение всегда можно посмотреть на сайте провайдера. Оно не имеет значения почти никогда (слишком небольшое), крайне редко встречаются серьёзные отклонения, но это не исключено.
Имеют ли военнослужащие право покупать фонды нацеленные на иностранные компании (к примеру, такие, как тот же самый фонд Тинькоф S&P 500)? Думаю это было бы полезно знать многим людям.
доброго времени суток. Вдруг кто сможет ответить на такой вопрос, связанный с видео. Когда автор рассказывал про комиссии у бпифов и етф, то возник вопрос, а если зарегистрировать несколько брокерских счетов? Допустим если у какого то бпифа большая комиссия то купить аналог от finex с меньшей комиссией и наоборот, если у finex есть етф но с малым охватом стран\компаний но есть аналог бпифа с бОльшим разнообразием, то в этом случае взять бпиф и таким образом иметь несколько разных брокерских счетов. Какие проблемы в этом случае могут быть, при открытии нескольких брокерских счетов и покупать на них активы (бпифы и етф) с меньшими комиссиями относительно друг друга?
Можно долго спорить на тему "преддефолтных стран", но думаю можно просто сойтись на том, что сейчас фондовый рынок Европы представлен в первую очередь Британией, Францией, Швейцарией, Германией, Нидерландами , Швецией и Данией, которые сравнительно стабильны. А Испания и Италия - это всего около 7% от индекса акций Европы, не очень много.
Здравствуйте, сэр, а так же господа комментаторы. Правильно я понимаю, что VTBA в настоящее время (07.2021) имеет комиссию ниже, чем в данном видео, но указанная у брокера комиссия 0.81% не включает "внутреннюю" комиссию (он же все еще матрешка)? и правильно ли я понимаю, что валюта фонда - доллар США, вне зависимости от того, за какую валюту приобретается этот БПИФ?
@@invest_science спасибо, понято, принято. Значит ещё проверю комиссию ETF, который впихнут внутрь этого БПИФА, но чую fxus с комиссией 0,9 будет примерно таким же или даже повыгоднее) ну что ж)
Добрый день! Что важнее, комиссия брокера за покупку, внутренняя комиссия фонда или его отставание от индекса? Всё это снижает доход на длительном промежутке времени. Какой в итоге фонд на индекс SNP500 выбрать?
Отставание происходит из-за комиссий фонда и ошибки слежения. Что из этого важнее - сказать сложно. Я предпочитаю ETF, а не БПИФ, но это не инвестиционная рекомендация.
Антон, привет. Объясни, пожалуйста. Как образуется ошибка слежения в фонде фондов от ВТБ на развивающиеся страны? УК просто покупает американский фонд на всю котлету, как я понял. Как здесь можно получить расхождение с индексом?
Спасибо за видео! Подписался! У меня вопрос, етф от финекса за управление они автоматически списывают с брокерского счёта? И налог за продажу этих етф брокер сам удержит или самому надо оплачивать?
Комиссию списывают из активов фонда, инвестор напрямую её не платит (хотя она, конечно, занижает результат). Если брокер российский, то он сам удерживает налоги.
@@invest_science спасибо за ответ. Как считаете, портфель состоящий из индексных етф на инвестировании по сроку около 15лет есть смысл покупать? При этом докупая их каждый месяц.
Если через брокера ВТБ открыть иис и инвестировать 50к Рублей. В etf американской экономики на три и более лет, то целесообразна ли подобная инвестиция? Комиссия брокера, etf, налог на прибыль (если она будет) и т.д.? Или в etf имеет смысл инвестировать на 10-ть и более лет? Проживет ли etf столько лет, застрахован ли он?
3 года для акций - это слишком короткий период, 10+ уже звучит более разумно. ETF может не прожить столько, в таком случае его активы распродаются и инвесторы получают деньги. Такое уже было на мосбирже с некоторыми непопулярными ETF от Finex, ничего ужасного в этом нет, но и приятного тоже мало. После этого можно переложиться в другой похожий фонд. Ожидается, что на мосбирже их в скором времени будет очень много, значительно больше чем сейчас. Не инвестиционная рекомендация
Хорошее видео, только etf на Китай ужасный, почти 40% в двух компаниях (baba и baidu). Подскажите, а как вы вкладываетесь в Российский рынок через IB? Или вы через Российского брокера?
@@eduardzayka2865 если у человека рублевые цели - да, можно рассматривать такой вариант (хотя и не обязательно). Моя ситуация отличается, но вы же про меня спросили.
Подскажите пожалуйста, откуда может возникнуть большая ошибка слежения в БПИФах, которые являются "фондами фондов", например в упомянутом в видео VTBE? Они же просто покупают бумаги другого фонда и больше ничего не делают, разве не так?
Здравствуйте. Да, все верно. Но иногда нужно держать немного кэша, гасить паи и выпускать новые, и т.п. На практике мы видим более высокую ошибку слежения, даже у таких БПИФов.
Все круто и ты и finex молодцы. Но есть одно но, finex имеет isin не ru, что для большинства жителей нашей необъятной может вызвать некоторые проблемы с законом.
@@semkol3920 Если вы уже получаете максимальные вычеты по ИИС, то понятное дело, что нет смысла пополнять ещё и покупать новые бумаги. Если вы ещё не получаете налоговые вычеты, конечно лучше покупать на ИИС и получать их, зачем отказываться от денег? Кроме того, если вы хотите составлять портфель полностью из ETF на акции, подумайте несколько раз, поскольку 10 лет - не такой большой срок для такого портфеля. Не инвестиционная рекомендация
А что значит купить индекс? Индекс это своего рода тоже бумага? Например, индекс uvxy. Как можно купить индекс если он просто число, значение?! Или я что-то недопонимаю? Индекс это тоже акция?
@@invest_science , спасибо Вам за ответ, а у Вас случайно может есть курсы обучения? Я не совсем разбираюсь в торговле на рынке и хотел бы подробно обучиться.
Добрый день! Немного не по теме ролика, если брокер например тинькоф закроется , например конкуренты с гос поддержкой захатят решить вопрос , то я как инвестор пользующийся этим брокером потеряю все свои инвестиции?
Здравствуйте. Хотел спросить: вы с каким брокером работаете? Я с ВТБ, но мое мнение у него мало etf. Хочу инвестировать на 15 лет, по финансам в месяц выделяю 25000 руб. на инвестиции. Моя цель обеспеченная старость, т.е. прибавка к пенсии где то 50000 руб. Что посоветуете?
Здравствуйте. Да, через российских брокеров у неквалифицированного инвестора есть доступ только к ограниченному количеству бумаг. Я пользуюсь услугами иностранного брокера (Interactive Brokers), но там комиссия 10$ в месяц, поэтому он подходит при капитале от 10-15 тысяч долларов (и то подходит не всем)
Я вот не могу понять почему нельзя строго следовать индексу? Процентные соотношения по компаниям в индексе известны. Бери да покупай. В чем проблема?🤔 И ещё - когда бриф прокладка, который тупо перепродает буржуйский ETF там то какая ошибка слежения может быть?!!!
Идеальные пропорции сложно соблюдать постоянно. Нужно вовремя и "правильно" реинвестировать дивиденды, нужно отслеживать изменения в индексе... Что касается фондов-прокладок, то вот тут конечно нужно иметь определенные навыки, чтобы умудриться показать большую ошибку слежения.
@@invest_science Вряд ли в наш век цифровых технологий они следуют индексу вручную. Автоматизировать и отладить этот процесс думаю можно, чтобы обеспечить погрешность как у etf. Поражает ещё жадность БПИФ прокладок, которые дерут конские комиссии ничего не делая и по сути пользуясь тем, что у начинающих инвесторов нет прямого доступа к западным ETF. Интересно почему западные ETF не заходят в Россию?🤔 Да у нас пока мало инвесторов, но большой потенциал, который последние годы судя по количеству открытых брокерских счетов начинает проявляться.
