Překonává S&P 500 a spravuje přes 12 miliard korun. Pomáhá mu psychologie. - Mikuláš Splítek 

V bonusu Mikuláš prozradil, *v jakých akciových titulech vidí potenciál* a ukázal, jak pracuje s *Bloomberg terminálem.* Doporučil taky spoustu *knížek o investování* ➡ www.patreon.com/posts/o-aktivnim-s-81853893

Zaskočen vlastní nejistotou v jednom momentu rozhovoru, kterého se dotýká i množství komentářů, jsem napsal krátkou úvahu. Myslím, že ohledně výše poplatku za aktivní správu zazněly argumenty obou stran, i s jistou syntézou, a není tedy třeba je opakovat. O jedné věci jsem ovšem přemýšlel. O Vojtově otázce: Je výše poplatku za aktivní správu fér? Implikuje totiž spravedlnost, a to je věc, která mi v žádném případě lhostejná není. Někteří lidé bezpochyby vnímali mou odpověď - „nedokážu říct” - jako vyhýbavou, nejistou, a já sám jsem se v dané chvíli tak cítil. Proto jsem v následujících dnech přemýšlel, zda-li bych mohl či chtěl, kdyby ta otázka znovu padla, odpovědět jinak. A z toho vyšlo následující. To, jestli je v mém případě (nebudu mluvit za odvětví jako takové, nýbrž za sebe) výše poplatku fér, závisí na tom, jestli můj fond překoná po poplatcích srovnávací index. Jde tedy o otázku, která najde svoji odpověď až v budoucnu. Nyní ji nemá. Ovšem i otázka sama spouští reakci, kterou zná každý kreativně usilující člověk. Například malíř neví, jestli se všechen čas a náklady za barvy vrátí, dokud si jeho obraz někdo nekoupí. Učitelka rovněž netuší, jestli její žák ve vyučovaném oboru uspěje. A ani vědec nemůže dopředu obhájit náklady na výzkum, který provádí. Všichni jen s nadějí věří a zároveň pro výsledek dělají, co mohou. A investování je stejné. Není jen mechanickým opakováním naučeného postupu (jako třeba v případě stavby domu, který jsem trochu nešťastně použil v rozhovoru jako příklad), nýbrž je skutečným objevováním nového. Tudíž nezná svůj výsledek dopředu a nemůže ani dopředu obhájit náklady, které jsou na kreativní proces vynakládány. V tomto smyslu zákonitě upadá do vnitřního konfliktu. Každý kreativní člověk, který zároveň kriticky uvažuje, tento vnitřní konflikt zná. Jediná férová reakce pak je, pokud před ním myšlenkově ani citově neuhýbá. Podrží ho v mysli. Je si ho s plnou odpovědností vědom. Z toho pak povstává akce (vnitřní i vnější). Buď musí po zralé úvaze přiznat, že to pro něj, v daném čase a za daných okolností, fér není. Tedy že jeho práce nesplňuje a do budoucna nebude moci splnit (postrádá podmínky, znalosti, zkušenosti, zápal), co od něj zákazníci, spolupracovníci, zaměstnavatel očekávají. A odejde. Nebo naopak u sebe vnímá všechny předpoklady ke splnění úkolu. Tedy že svou prací obohatí jak svého zaměstnavatele a kolegy (v mém případě banku i bankéře), tak stát či společnost (banka ze zisku platí daně), a v neposlední řadě klienty (dosažením čistého nadvýnosu vůči srovnávacímu indexu). Pak je to fér. Jiný slovy, Vojtovou otázkou na férovost výše poplatku je člověk dopředu! tázán, jestli je mezi těmi deseti procenty dlouhodobě nadvýdělečných portfoliomanažerů. Jestli je výjimečný v tom, co dělá. A to je, snad mi dáte za pravdu, nesmírně těžká otázka. Každý si na ni koneckonců může ve vztahu ke svému oboru činnosti zkusit odpovědět sám. Jsem výjimečný/á v tom, co dělám? A jak moc výjimečný/á (od toho se totiž odvíjí, jak vysoký či nízký by poplatek mohl být)? Tváří tvář takové otázce považuji za spravedlivé A) ukázat své historické výsledky (což jsem udělal pro fond i své osobní portfolio) B) detailně popsat, jak svou práci dělám (což jsem měl příležitost udělat až v bonusové části rozhovoru, ale úplně nejlépe jsem to učinil ve své knize) C) otevřeně komunikovat průběh investičního procesu (což dělám v měsíčních zprávách) D) být přítomen v té (a každé jiné) chvíli, aby si každý z diváků, spolupracovníků i klientů mohl udělat svůj obrázek. Jednoznačněji odpovědět nemohu, nemohu to jednoduše vědět. Mohu pouze dál žít ve vnitřní nejistotě, která sama o sobě člověka nejlépe podněcuje ke kreativnímu usilování. Mikuláš S.

Levicový portfolio manager je něco jako vege párek

Zajimavy rozhovor....Sice mě baví, ale host je hodně divnej pavouk mírně řečeno..

Zrovna Revolut mi zablokoval platbu za dva kamiony 600.000,- Kč, když mi na měsíc bloknul celý účet na oficiálním revolut pro na firemním Revolutu! Super při platbě faktury, tak nevím zda ty platby jsou tak safe přes banky..Museli jsme jet do Polska a své kamiony zaplatit dvakrát a pak řešit revolut co den měsíc..takže tak..

Mikuláš Splítek je borec a tenhle rozhovor mě přesvědčil, že to není žádný tlučhuba - co o něčem hodně mluví, ale vlastně o tom nic neví. Je trošku jinej, ale toho odlišuje od davu a právě takový člověk může být nadprůměrně úspěšný. V jeho fondu investuju už pár let peníze dceři a jeho výsledky mě přesvědčili abych do jeho fondu investoval i já. Některé komentáře tady jsou úplně mimo a doporučuji těm jedincům, ať se nejdříve podívají na hospodaření daného fondu.

Jsem rád, že mě neodradily komentáře ani možná zbytečně konfrontační úvod. Obrovská pochvala pro Vojtu za výběr hosta, spousta zajímavých názorů z obou stran, s některým člověk bude souhlasit s jinými ne, přináší různé úhly pohledu a přesně to mě na Vojtovo podcastech baví 👍 jen tak dál!

Velmi zajímavý člověk, ráda jsem si ho poslechla. Jeho knihu mám již doma a těším se na ni. Z komentů dole je mi smutno. Tolik opovržení od anonymních lidí, kteří jsou chytřejší, dosáhli více a vůbec, ale vůbec nikým neopovrhují.

Ty poplatky jsou velmi zajímavé téma. Protože Mikuláš se přirovnává k tomu zubaři nebo dělníkovi. Ale už v základu je tohle porovnávání špatně. Protože on jako pf manažer jede na vlně toho trhu. Nevytváří ho z 0. Ten trh udělá ten výnos i bez něj. Dělník nebo zubař bez jeho zásahu neudělá nic. Nepotřebuji pf manažera, abych zhodnotil peníze, ale potřebuji specialistu, aby tu práci odvedl. V tom jeho porovnání prostě kulhá. A jestli mám mít výnos trhu cca 9% za rok nebo 9%-2%poplatek ->7%, tak tam není žádná přidaná hodnota toho manažera. A že mi 1 rok kdy trh klesá udělá o 2% lepší výsledek pf manažer než trh to prostě nezachrání. Osobně v aktivně spravovaném pf nevidím smysl placení poplatku pokud není schopen porazit trh (index). A dávám za pravdu Vojto tobě, že by takový manažer měl dostávat % za to, že ten trh umí porazit. A ne za to, že jen přicházím o peníze a tvářit se, jak je za tou ztrátou hromada práce a konferencí :) To mi přijde úsměvné co tam Mikuláš říkal.

Chtěl tady něco napsat, ale tady je tak akorát pěkně nablito. A jak tady někdo psal, že Vojta vykolejil Mikuláše.. No bylo to spíš naopak.

Zaujímavý rozhovor. Trochu pohľad aj z druhej strany.

První tři minuty moc velké sousto, skoro jsem to vypnul... ale vydržel a nakonec super rozhovor. Něco jako, když se člověk na rodinné oslavě skoro zadusí chlebíčkem, ale pak zjistí, že ten chlebíček je vlastně moooc dobrej 😁👍

Pan Splítek má pěkně rozšířené zorničky, to bude asi nasvícením .)

Za mě Mikuláš velmi dobré argumenty a dost výživný rozhovor.

Zbytečné tlačení na odpovědi ke konci rozhovoru či snaha o nalezení protichůdných názorů, byť je tam konsensus. Mentální převaha hosta, což asi splňuje účel pořadu.

Takový český Mike Burry :D

Mikuláš Splítek je totální zjevení :-) v dobrém slova smyslu, je vidět že má obrovský přehled intelekt i nadhled. Perfektní rozhovor , málokdy si poslechnu takhle dlouhý podcast celý ale moc se mi líbí jak vlastně Mikuláš odpovídal a celkově jeho způsob přemýšlení nad otázkami.

Začátek mě skoro odradil, ale zvládl jsem to nevypnout a pak mi často host nabídl nezvyklé pohledy na i běžné věci.

54:20 výborná otázka o poplatkoch a odpoveď hosťa vyhýbavá a od veci, s nevhodnými príkladmi o zubárovi, architektovi a daniach. Pravdu má v tom, že je tu trh a každý si môže vybrať aktívne alebo pasívne investovanie. Ja by som ale aktívnemu investorovi neplatil vyššie poplatky, keď aj tak je malá šanca, že porazí index.

Hmmm, hodně zajímavé názory, díky za rozhovor 🙏👍

Tohle bolelo.

Velký respekt, v době, kdy se všude rojí Ancap autisté a podobní, je dnes tento náhled na stát vlastně velmi osvěžující a dle mého správný. Věci jako sociální smír, spravedlnost, solidarita... My v tom žijeme, takže si ani neuvědomujeme, jaká je to hodnota, že u nás není běžné někomu vystřelit mozek z hlavy kvůli peněžence. Mikuláš má co říct a je dobře, že to říká....👍

Dobrý rozhovor, jen proti jiným dílům podcastu mi to přišlo víc jako interviewer nesouhlasí s hostem a snaží se ho přesvědčit.

Perfektní host.. tohle mě opravdu bavilo a hlavně úvaha v čase 57:14 .. myslím že je to dost k zamyšlení.

to je správnej člověk na správu 12mld :-)

Odsoudit hosta ve smyslu, že je ''levičák'' je imho dost povrchní. Jedná se o to, že nejen na investování existuje řada názorů. Tady se jedná o aspekty behaviorální ekonomii, což je víc, než ''sobecký'' zájem jednotlivce (každý z nás samozřejmě jedná do určité míry ''sobecky'') ve snaze maximalizovat svůj prospěch.

Mikuláš nemá pravdu v tom že chceš nebo i ostatní že chtějí volný trh jen, protože je pro vás výhodný a že vněm dokážeme vydělávat. Zisk neni jen nepeněžní a tak i vy nechcete jen peněžní zisk, ale chcete to kvůli tomu že efektivita obohacuje všechny i chudé, i lidé co nemaximalizují peněžní zisk! Je super že jsem Mikuláš zmínil i problém že stát ale i veřejný sektor je ochoten přijmout platbu za službu podle toho jak je zákazník bohatý. Je to jeden z důkazů že stát je vytvořený tržní poptávkou zákazníků a tak AK jsou nekonzistetní když za vše kritizují stát a ne zákazníky který si to platí. Jinak host Milkuláš byl hodně nekonzistetní a hodně se vyvracel sám sebe.

Dalsi genialni host. Nevm jak je to mozne, ale proste luxus 🙂

Tady asi brzo přijdou lidi o těch 12 mld :) . Mikuláš pomáhá, tak max. sobě. Neumí normálně odpovědět na otázku a neustále odbočuje. Tady stačí, aby se spletl a nikdo nic nemá, větší problém v ekonomice a opět nikdo nic nemá atd. Super jak prezentuje, že musí platit cesty a konference atd. proto takové poplatky a každý se může rozhodnout. Tak, že díky líbivím řečem někdo hloupější podlehne a je to. Takových odborníku zde již bylo a nakonec dopadlo vše stejně ....na kontě 0 a pěkný pořad v novinách, jak lidi přišli o svoje peníze. Kdy někteří pochopí, že tady stát ani banky nejsou pro lidi, ale pro svoje zisky. Proto ti co je zastupují a těží ze systému, tak odsuzují vše nesystémové viz. tento rozhovor. A srovnávání SP500, který krásně rostl díky tisku peněz a neprošel pravidelnou korekcí. Jestli projde klasickou korekcí lidi se vrátí o 20 zpět. Stačí se podívat na Buffettův indikátor, jak hodně jsou dnes drahé akcie. Za mě vůbec nepochopil Vojtu a při jakékoli argumentaci nesmyslně mlžil. Takto se chová většina zástupců a portfolio manažerů bank.

Sverit 12 mld do rukou nekomu, kdo nerozumi principu kryptomen a risk assets musi chtit velkou davku odvahy..

Dohledal jsem, že pánovi je 35 let. Jak dlouhá je jeho investorská kariéra? Od roku 2009 až do předloňska zažívaly trhy bezprecedentní růst a pokud měl člověk jen mírně riskantnější strategii tak z přehledem porazil trh. Ale právě v období kdy trhy padaj tak aktivně (rizikověji) spravovaný portfolia udělaj většinou daleko větší zářez než market jako celek. Viz třeba takovej ARKK a další podobné....:DDD

kdyz vydrzite pres deset minut tak supr talk, prijemna facka mimo cz fintwit bublinu

AI bych až tak nezatracoval. To co nás dělá do jisté míry inteligentními (pominuli nějaké genetické předpoklady), tak jsou zkušenosti a poučení se z nich. Na získání zkušeností potřebujeme čas a hlavně kapacitu si "to poučení" zapamatovat. Kapacitu, kterou dokážeme efektivně využívat má lidský mozek omezenou na rozdíl od AI. A čas kterým se AI dokáže učit, je nesrovnatelný s námi.

👍 Jeden z mála lidí v investiční prostředí, s kterým byvh se rád potkal osobně.

Bavilo, díky

Za mě skvělý rozhovor 👍👍👍

Zajímavý rozhovor, ale co takový člověk dělá na kapitálovém trhu? Nebylo by mu lépe, kdyby byl třeba úředník ve státní sféře, když tak miluje stát a regulaci?

Pobavila mě zmínka o křesťanských kněžích… stížnosti na rozkrádání biskupů jsou min. z 10. století…Jinak je velmi divné od brokera, pokud je negativní k dobrému pojištění a zdravotní prevenci…

Vojto, pěkně si ho vykolejil :D padám smíchy, Mikuláš je ještě dítě zajímavé že mu někdo svěří vlastní peníze :D

Mikuláš je evidentně schopný portfolio manažer, evidentně ještě lepší prodavač svého produktu a ještě evidentneji příčina, proč bankovní investování není masovým produktem. Zajímalo by mne vysvětlení důvodu, proč banky nechtějí i v této oblasti nabrat klientelu. Možná dotaz na příště.

tak "pánko" nie je oprávnený hodnotiť poplatky aké má jeho fond..koľko zoberie zákazníkovi z výnosu...Ved čísla sú alfa omega celého investovania. Po dlhej dobe slabý hosť. To čo sa mu nepáčilo tak radšej povedal že nie je oprávnený komentovať to.... tlieskam

Za mě dost nefér od Vojty to grilování hosta s poplatky. Přijde ti to argumentačně logický, ale kdybys měl za svůj patreon nechat platit lidi zpětně po roce, pouze pokud jsou spokojeni s tvojí prací, tak mi na tenhle návrh řekneš, jestli jsem se nepo*ral:))

Dušek mezi portfolio managery? Tohle hodně bolelo. 🫣

56:50 Vykonostni poplatky. Jakoze si nechate opravit auto, zaplatite 50% a dalsich 50%, pokud se do roka znova nerozbiije ze stejne priciny? Nebo si v obchode koupite rohlik, zapltite 50% a zbyvajicich 50% zaplatite, pokud nebude treba nedopeceny? Prijde vam to opravdu fer?

Poprvé bez sluchátek?

Vojto, ty môžeš poslať BTC komukoľvek? :)

Skvělý host, borec, na patreonu maj dobrý bonus s nim, premyslim ze koupím patreon 😂

Myslím ze si že už ďalšieho portfolio manažéra do pokojičku nedostaneš😁

kdyz se rad poslouchas a je to moc videt

👍👏

Ta jeho knížka je absolutní odpad. Pro mě to bylo obrovské zklamání, nedozvěděl se tam žádnou myšlenku, která by stála za zamyšlení natož zapamatování. Ale možná jsem byl až moc namlsaný z Psychologie peněz, která naopak měla hromadu aha momentů!

Pošlete tohohle typka k Urzovi. 😄

Mozna by bylo zajímavé kdyby se k hostovi vyjádřil i psychiatr a adiktolog... A vyloučil jakekoli možné dojmy, samozřejmě 😊

do začátku říct že ho nezajímá názor moderátora je totální nevychované úlet tento host je odpad

Tento člověk a jeho názory jsou mi extrémně proti srsti. Míň takových hostů prosím! :D

Párek je komodita, pojďme znárodnit stánky s hotdogem :)

Dlouhodobě to nebude lepší než SP500. Ale chápu ten freecoolin marketing.

Divnej investor, který nevydrží držet ETFko.

U bitcoinu nejde o důvěru, ale o cenu spálené elektřiny na funkci sítě. A jako určitě velice chytrý člověk a smekám, ale ta jeho adorace státu je až podezřelá. I argumenty pro stát v jeho podání mi nedávají smysl

Příjdu si poslechnout podcast a první odpověd BANG filizofie 101 :D

Představte si, že se narodíte ve státě s vysokou inflací, úplně mi to přišlo jak když se mluví o ČR :)

Hon na čarodějnice, nepříjemnej rozhovor pro obě strany. Základem všeho je vzdělávání.

Důkaz, ze portfolio manažera muže dělat opravdu kdokoliv

Stát máme kvůli spravedlnosti pro běžné lidi? A cílování inflace přerozděluje podle vás peníze od bohatých k chudým? Nebude to právě naopak?

Borec chce zkopirovat BTC a vydaval ho stat 😂 Ten nepochopil co to jsou penize. Tomu bych penize do fondu nesveril...

Pasivní investování do SP500 že není pasivní.... no hledat v tom něco aktivního... to může říct jenom člověk, který nikdy netradoval.

Uff tak to do konce nedam....PS: ten svetr🤦😂

Najhorsi host v tvojojm podcaste. Tento clovek by mal predavat hranolky v mekaci a nie riesit peniaze. Aj tie hranolky by som si skontroloval po nom.

Super, ale je to uspávač hadů.

Diky ale radsi ne...

Ja ti to vysvetlím. Polícia ochraňuje bohatým oveľa väčší majetok ako chudobným takže musia aj viac zaplatiť na daniach :D a keby prišla vojna tak chudobní a bohatí idú na front na rovnaký čas hoci chudobní bude vlastne brániť majetok bohatých :)

Vážený pane Splítku, vy se do filosofie raději nepouštějte a určitě si neberte do úst architekty. O cenotvorbě a problematice celého toho oboru očividně víte prdlajs. Rád vás pozvu na pár týdnů na stáž, abyste se v tom trochu zorientoval.