Strategia azionaria che sceglie obbligazioni solo quando rendono tanto 

Ti piacerebbe un bel like? Pignolazzo, te lo meriti, bravo

Il prof. Coletti è invitato a scrivere e pubblicare un libro alla luce di tutti i suoi studi analitici/matematici e dei numerosi temi trattati molti dei quali sono geniali ed inediti. So che non vuole farlo ma credo che sarebbe qualcosa di unico in Italia (e quasi certamente anche oltre confine). Ogni suo video è fonte di riflessione e approfondimento. Un grazie al prof. Coletti

Grande Prof. è sempre un piacere ascoltarla e recepire.

Ormai i video del prof sono una droga. Grazie prof!

❤ Grazie mille, non so se ricordi il mio ultimo commento ma hai risposto alla perfezione

Grazie prof. PC. Rivisto questo video, e tutti quelli che si approcciano a investimenti obbligazionari. Ringrazio di cuore per l’analisi che mi supporterà nelle scelte della quota del mio PTF su questo asset. Lei è il migliore… ☝️

Grazie Paolo ottimo video! 👍🏻🔝

Ciao Paolo io calcolo sempre il netto e considero sempre dal 3% al 4 netto

Caro Prof, gran bel video e gran bel contenuto, grazie mille. Avrei una domanda per Lei. Considerando bond solo governativi, prenderebbe in considerazione un etf (tra i vari breve, medio e lungo termine) per eliminare l'impegno di trovare varie singole obbligazioni? E quale rendimento crede l'etf (ad esempio 1-3yrs) possa generare rispetto al lavoro che farebbe selezionando i migliori bond anno per anno per massimo 3 anni durata come l'etf? Grazie ancora per il suo apprezzatissimo servizio. Saluti

Bravissimi questi schiav- cioé i tuoi collaboratori non pagati Matteo e Simone 🤣

Mi scusi ma quando misura la volatilità come ha fatto nel notebok colab sui bond, lei sta misurando, se non sbaglio, la volatilità del tasso a 10y (a parte le brevi allocazioni sull'azionario), non sta misurando la volatilità media dei portafogli di bond; in altre parole se l'ipotesi è quella di acquistare al tempo t1 un bond con scadenza 10 anni e tenerlo fino a scadenza, e di vedere cosa accade facendo variare il tempo t1 all'interno dei dati storici sintetizzando il risultato con la volatilità media di quello che si è acquistato, allora il calcolo non è quello riportato nel notebook. Un bond acquistato al tempo t1 di cui si conosce il rendimento deve essere portato a scadenza se lei assume che il rendimento sia il ritorno avuto sull'investimento e la sua duration (e dunque volatilità) sarà progressivamente ridotta man mano che ci si avvicina a scadenza

Salve professore! Le voglio fare i miei complimenti per i concetti che spiega, sono davvero di alto livello! Sono un ragazzo di 27 con un lavoro a tempo indeterminato e vorrei iniziare ad investire. Cosa mi consiglierebbe tra etf ad acc o dist tenendo in considerazione che parto con zero e vorrei investire mensilmente 200€ con un orizzonte temporale di 15-20 anni. La ringrazio anticipatamente, il suo canale é migliore di tanti altri con più followers.

Buongiorno professore, cosa ne pensa di fare una simulazione per vedere se conviene seguire i cicli di Pring a 6 fasi cicliche per scegliere il sottostante per investire? Possiamo capire come si potrebbe fare questa simulazione con Python? Forse controllando gli indici di forza tra bond (ETF BND), azioni mondo (ETF SWDA) e materie prime (ETF CRB) ad esempio? 777 Grazie!

Pensavo che la tassazione 12,5% fosse solo per obb ita. Vero che lo schema che proponi é trasferibile anche su azioni / obb ita

Ciao Paolo! Visto che hai una lunga esperienza di investitore in ETF secondo te quanto è probabile in 10 anni essere costretti a vendere per cause "non personali"? Intendo chiusura, fusione o altri problemi unilaterali del fondo. Domanda ovviamente per valutare la convenienza dell'affrancamento (se ci sarà l'anno prossimo)

Sono ancora abbastanza principiante in materia di finanza personale, ma al momento mi chiedo, non dovremmo su un periodo così lungo calcolare il benefit dell'interesse composto delle stocks rispetto ai bond? Se compro bond e voglio usufruire dell'interesse composto, dovrei ogni volta comprare con gli interessi guadagnati altri bond, ma questo funziona se i tassi rimangono stabili o salgono, no? Cioè, mi chiedo se, a parità di capitale, dopo 10, 20 o anche 30 anni anche con bond con buoni tassi l'azionario non performi comunque meglio per via del compound interest. Grazie a chiunque voglia farmi notare l'errore del mio ragionamento!

Complimenti Barone Paolo, una domanda tecnica operativa..."devo" investire in obbligazioni t-note e visto che mi hai deviato sugli etf obbligazionari (scherzo ne sono convinto, non è quello che cerco in queto momento) considerando che non voglio aggiungere rischio all'investimento obbligazionario derivante dal cambio eur/usd, che tu sappia ci sono obbligazioni singole t-note coperte da cambio ? Sicuramente posso applicare strategie di copertura interpolando stumenti differenti ma questo non risulta agile ed economico. Grazie

Buonasera prof. ho bisogno della sua sfera di cristallo, ho preventivato di cambiare auto tra circa due anni e conseguentemente mi sto guardando attorno. Ho visto che I btp a tasso fisso pagano circa il 3.35%, secondo lei i btp italia 2025 sono ancora più convenienti di quelli a tasso fissi? Ora sn sui 98.6. Grazie prof, poi le farò fare un giro...😂

Per quanto bella questa strategia, ci sono secondo me un paio di problemi, 1 stai in qualche modo cercando di fare market timing che di rado funziona bene realmente, 2 non vengono considerate costi di transazione, 3 normalmente quando i rendimento delle obbligazioni sono elevati la gente scappa dalle azioni facendo crollare il prezzo ed aumentando i ritorni futuri in modo esponenziale,facendo quindi il contrario di quello che si dovrebbe fare, vendere alto e comprare basso

Qualche ISIN ETF bond governativi? Sono tassati sempre al 12,5 o come azionario?

Basta aver coscienza che se una obbligazione rende il 6%... il 7%... o l'8% netto... dietro c'è un rischio controparte (io lo chiamo game-over) "importante"... a prescindere dal rating e da ciò che noi crediamo possa o non possa accadere...

Si mi piacerebbe un 7 garantito 😂

Con dei btp al 6.5% netto, considerando il debito dell'Italia, inizierei a non considerarli più un guadagno garantito su 10 anni 😊

ora siamo con i btp oltre il 4% netto a 10 anni prof quindi implementiamo azionario e btp per litalia ????

Salve prof, volevo farle i complimenti per il canale. Fno a qualche tempo fa ne sapevo ZERO di finanza personale, e dopo mesi di studio su reddit e youtube è stata una manna dal cielo incorrere nel suo canale. Il valore dei suoi video in cui, numeri alla mano, smentisce alcuni luoghi comuni che girano su internet è immenso. Ora veniamo alla nota dolente, secondo me quello che viene detto in questo video è fuorviante ed in certi casi errato. Non me ne intendo di finanza come lei, ma sono un ingegnere informatico quindi un pò di matematica la mastico. A mio avviso tutto ciò che mostra con la sua analisi è che, se il rendimento di un'obbligazione è sufficientemente più alto rispetto ad un equivalente ETF azionario, allora ha senso investirci (al netto della tassazione differente). E mi verrebbe da dire grazie al cavolo :) Però occhio a dire che le obbligazioni al 4.5% convengono di più di quelle al 6%: il rendimento del 4.5% è quello che CASUALMENTE avevano le obbligazioni durante la internet bubble, quando il corrispettivo azionario è crollato drasticamente. Qualunque rendimento obbligazionario (al di sopra di una certa soglia) sarebbe stato vantaggioso in quella finestra di tempo, ed è a mio avviso scorretto dire che la soglia "corretta" per investire in obbligazioni è circa 4.5% solo perchè è stato conveniente nel caso in esame.

Pemex 2025 al 5,50 in euro. La comprate a meno di 97!!!!!

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criminale non farci vedere il gatto >:(

personalmente sto scaricando etf azionari per bonds... più serenità e non guardo il portafoglio tutti i giorni

Se fallusce l obbligazione?

Una volta le obbligazioni avevano si i tassi più alti ,specie nei titoli di Stato , ma c’era anche un minor capitale di debito sottostante……

Sarebbe interessante capire che correlazione c'è fra rendimento azionario e obbligazionario. Se supponiamo che i mercati siano efficienti mi aspetterei che quando le obbligazioni sono al 10 le azioni debbano per forza rendere di più del 10, altrimenti avresti un asset con maggior rendimento e minor volatilità. Se così fosse, mi aspetterei che i due rendimenti siano abbastanza correlati fra loro.

Xche stai fermo?

se sono USA come sostenere le variabili relative al cambio?

Meglio un conto deposito

Prof ormai è diventato uno youtuber professionista! Riesce a registrare i suoi video dal suo studio, anche stando a Parigi ;-)

In ottica di diversificazione qualche obbligazione statale (non dello stesso paese) al 4/5% lordo con scadenza lunga sicuramente dovrebbe esserci (tipo a 10-15 anni). Per non dipendere completamente dall'azionario e avere un'entrata certa e già predefinita. Non piu del 15-20% del ptf in obbligazioni area euro o white list ma qualcosina secondo me è utile averla. Se ti serve venderle magari i tassi si sono abbassati nel frattempo e comunque porti a casa una plusvalenza in conto capitale (anche se inferiore alla somma delle cedole residue che avresti incassato nel tempo), quindi non sarebbe un rammarico eccessivo. Però sul lungo periodo l'azionario puro chiaramente vince

Beh Prof, un bel mix ora che i rendimenti sono aumentati lo vedo bene, soprattutto per via di quella "certezza" di incassare. E poi sarò di parte, ma diversificare gli assets, creo che sia un'aspetto fondamentale per un buon portafogli, ovviamente perderai qualcosa quando l'azionario spinge, ma il tuo ptf avrà un po' di profitti anche quando questo calerà.. Tra l'altro sul breve mi sembrano esservi buone occasioni, anche per gestire al meglio la liquidità.

Ciao Paolo, grazie per lo spunto. Interessante l'analisi strategica anche se implica tenere fermo 10 anni sulla base di dati macroeconomici dettati dal momento. A mio avviso sarebbe utile entrare in ambito tattico e quindi su 10 anni variare l'allocazione in bond e stocks in maniera tattica sulla base dei tassi e non tenerla ferma per 10 anni magari provando varie allocazioni intermedie. Proverei a chiedere a Matteo e Marco di approfondire anche una simulazione del genere 😊

Da RU-vidr invidio tantissimo i tuoi (schiavi) collaboratori non pagati! Psicologicamente ci sta voler entrare con obbligazioni governative sopra il 4/4,5% e pare che i tuoi dati in qualche modo giustifichino questa scelta. È anche vero che le simulazioni prendono in esame rendimenti decennali e, nel decennio che va dal 99 al 2009 l'azionario ha fatto pena. Ma se io svessi tenuto duro fino ai giorni nostri mi sarei ritrovato con una fortuna! Soprattutto se non avessi concentrato tutto su Europa ed emergenti. A mio avviso, per quanto super interessanti queste simulazioni, la cosa migliore è investire per obiettivi: se tra 5 anni devo cambiare la macchina compro bond a 5 anni anche se rende "solo il 2%".

Grazie Prof! Pecunia non olet indipendentemente dalla provenienza....legale ovviamente. Su Fineco esiste un motore di ricerca con filtri ben fatti per scegliere le obbligazioni. In effetti ora le obbligazioni singole sono attraenti

Se i bond rendessero il 6% netto le azioni quoterebbero il 60% in meno a parità di utili. 😂

Io sono entrato e stó tuttora acquistando btp ventennali al 4% netto e per netto intendo anche compreso il bollo. Per come la vedo è un buon investimento. Per fare un esempio: ventennale 4,75% di cedola a prezzo 100 (circa 1 mese fa). E' un rendimento sopra la media storica e pertanto lo compro e con piacere anche. Poi certo tutti a dire che italia fallisce, sono 20 anni che lo sento dire. Se i cedola 5% arrivassero a 100 ci entro ancora più pesante. La mia strategia è entrare sui bond solo dal 3,8%netto in su (netto pagando anche il bollo). Nel frattempo che aspetto compro azioni, perché escludere uno o l'altro? Si compra ciò che conviene comprare in quel periodo storico. A rendimenti 5% netto comprerei quasi solo bond. Peccato che nel 2012 ho perso il treno per mancanza di esperienza nei bond. I migliori investimenti per assurdo li feci con buoni postali ventennali sul 5,5%netto comprati da giovine😄😋🤑 Non bisogna essere fan ma saper trovare le opportunità migliori a mio avviso. Se crollasse l'azionario del 50% comprerei solo azionario anche se i bond rendono il 4%netto. Bel video Paolo!

Ciao Paolo, dove sono queste obbligazioni statali al 6% da prendere al volo? Quelle poche presenti sul mercato Mot sono quotate ampiamente sopra la pari. Attualmente io mi accontenterei di un dignitoso 4,4% Molti addetti ai lavori prevedono una diminuzione dei rendimenti nei prossimi mesi, secondo te quale sarà lo scenario? Sei un grande, complimenti per il tuo fantastico canale.

cerco sempre di comprare sotto la pari le obbligazioni. Ora vedo buoni rendimenti a 10 anni . rendimento sicuro salvo cause estreme . grazie prof

Cmq ho visto che ora molte obbligazioni con rendimenti elevati sono call oppure cifre minime da investire di 100000 euro..

Analisi decisamente interessante (propone fondamentalmente il mio attualmente profilo d'investimento). Purtroppo però tralascia l'altro lato della medaglia, vale a dire i rating dei bond. Mi rendo conto che avvenga per amore di semplicità, ahimè però non è metodologicamente "sano" assumere come certo il rendimento delle obbligazioni, specie se si lascia come parametro libero il rendimento. Non sarebbe difficile, (io l'ho fatto per determinare algoritmicamente il mio attuale portafoglio), produrre backtest che ragionino invece in termini di valore atteso a partire dalle probabilità di default di un emittente. Le probabilità di default associate ai vari rating si possono stimare tramite dati storici, SP mette a disposizione i tassi di default annuali per ogni classe di rating degli ultimi 50 anni, il che dà semplicemente il valore atteso di una certa obbligazione, con un certo rating, tenuta per un certo lasso di tempo. In ogni caso uno spunto eccellente.

Prof una domanda che non è inerente al video. Guardando le aliquote degli scaglioni sull' IRPEF, ho notato che la progressività sui redditi in Italia si ferma a tipo 50k. In altri stati invece come la Francia, la progressività arriva fino a redditi di 150k. A me è sembrato assurdo che la progressività non continui a chi ad esempio guadagna 200k o 300k o 1 mln di euro all'anno. C'è un qualche motivo matematico o semplicemente si vogliono "tutelare" i ricconi?

il singhiozzo e sfruttamento lavoro degli assistenti .. part EPIChe!! ahahahah....come sempre grande contenuto

Prof grazie ai suoi video ho fatto i miei primi investimenti (piccole cifre sugli amati Btp italia). Vorrei mettere qualcosina (2k) su etf azionario VWCE da portare nei secoli nei secoli (amen) e cominciare un Pac.. Quando diavolo devo entrare? Meglio attendere qualche ribasso?

il prof e il prof umorismo abbinato a lezioni di alta scuola finanziaria ne fa uno dei migliori

Ciao, scusa la curiosità. Sei daltonico o è stato un errore scambiare il rosso con il verde?

Ho aperto solo per la foto prof!! Anche se temo sia degli anni d'oro 😅🔝

Grazie per il solito splendido video. Quello su cui mi interrogo ultimamente (per chi ama i dividendi e le cedole) è il fatto che le cedole delle obbligazioni rimangono fisse per x anni, quindi la cedola che prendo oggi potrebbe valere molto meno in termini reali fra 10 anni. I dividendi azionari hanno invece la tendenza ad aumentare nel tempo. Certo... un 5% netto in bond sarebbe difficile da rifiutare

Aspettavo questo video. Sentiamo un po'...

per noi poveri mortali lo stato dovrebbe fornire dei btp con rendimento 6-7% scadenza quinquennale e un sacco di problemi sarebbero risolti ;)

Buongiorno, prevedi che le obbligazioni arriveranno al 7%? grazie

Esattamente il video che cercavo, illuminante!

Ciao Paolo, questa strategia andrebbe ricalcolata tenendo in considerazione gli EPS del mercato azionario. Perché a parità di rendimento obbligazionario é diverso comprare azioni che hanno EPS 10 o EPS 25.

Non è un obiezione, non mi permetterei Prof. Piuttosto, apprezzo il gran lavoro che fai, l'approccio che utilizzi nelle analisi ed i contenuti che metti a disposizione del canale. Vorrei chiedere se secondo Te potrebbe essere utile l'impiego di ETF obbligazionari in una strategia All season con ribilanciamento. In questo caso, anziché attendere quindi 10 anni per tirare le somme si potrebbe sfruttare la decorrelazione con la parte core azionaria del portfolio e ribilanciare seguendo i cicli del mercato. Sarebbe possibile fare un'analisi laddove ad ogni inversione di ciclo si effettua ribilanciamento e quindi misurare la rendita di un 100% azionario contro un misto obbligazionario (scalare), tralasciando magari le componenti Gold e commodity del vero all season?

Vedere il video del Prof è il modo migliore per passare il tempo nella metro di Parigi 😁

Buongiorno Paolo, bella riflessione! Allora, rilancio: Io investirei in bond decennali se il rendimento fosse maggiore del rendimento medio del mercato azionario a 10 anni calcolato con analogo PE ratio. Anzi, essendo il rendimento obbligazionario "certo", deve essere maggiore della media più n Sigma.

Per diversificare qualche bond in portafoglio ci sta. Nella misura del 5% 10% del portafoglio. E poi con tutti i video che ha fatto sui btp, mi sa che anche il suo portafoglio contempla un po' di obbligazioni 😁

Buongiorno, non ho capito esattamente come funzionano gli ingressi, si suppone mese per mese di avere del denaro da investire e si sceglie azionario o obbligazionario in base al rendimento dell'obbligazionario in quel momento?

Il portfolio Buffet su curvo , 90 % Fund Index Allocation iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Acc) 10% iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Acc)

Non mi è chiaro il tuo ragionamento finale. Se il mercato obbligazionario fa il 6% e sto seguendo la strategia del 4% dovrei comunque comprare obbligazioni perché comprese nel > 4%

Prof. non stai ancora investendo in obbligazioni perché prevedi che i rendimenti dovranno salire ancora? Ma non siamo ormai vicini al punto di pivot della BCE?

Grande Paolo! 👍

Gran bel video! Sarebbe interessante fare la stessa simulazione considerando l'equity risk premium

Ciao Paolo , grazie per questo video. come sempre molto interessante e utile. Volevo solo capire un aspetto relativo al cambio euro-dollaro. Da quanto visto le obbligazioni Usa in questo periodo sembrano essere con rendimenti più elevati (parlo sempre di scadenza a 10 anni senza andare oltre di duration perché diventerebbe più complesso) però non è vero che il rendimento è definito in modo DETERMINISTICO. Abbiamo la variabile del cambio....che su un periodo di 10 anni cosa ci può riservare? mi sto sbagliando? perché se fosse così...il ragionamento resta valido...ma si deve aggiungere questa variabile e tenerne conto con eventuali "previsioni" (sono fattibili?). Scusa il commento a scoppio ritardato ma ho visto oggi il video. buona giornata e grazie ancora!

4,5% netti di rendimento da bond USA è molto difficile ottenerli anche quando i tassi di interesse sono molto alti come lo sono stati nell'ultimo periodo. Poi occorre sempre tenere conto del rischio cambio. Proverei a fare la stessa cosa ma su bond a due anni prendendo in considerazione i dati partendo dal 2000.

Mi sembra però che questo però non si applica in caso di stessa tassazione tra bond e stocks (lo dico per chi vive all'estero)

4:30 Quanto mi sto divertendo col repository di Nanday!

La lezione di Bowman è veramente interessante. ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-9OXSWTmewlQ.html

Eccellente. Per favore un video simile sullo " classico" ptf 60/40 ....

Grazie professore :’)

Più che il rendimento obbligazionario forse bisognerebbe considerare nella strategia il tasso al netto delle aspettative di inflazione

Grazie Paolo!! Sempre sempre il top 🔝

Grande Prof bel lavoro

👍

Buon pomeriggio a tutti, avrei una domanda riguardo il codice: nella directory di Nanday sono presenti, per ogni indice sono presenti due CVS il 'grossIndex' e 'curvo' (es. indexes_gross_MSCI WORLD e curvo_MSCI WORLD)quale e' la differenza tra i due? Vedo che nelle vostre simulazioni usate i file 'curvo_MSCI_USA' e non indexes_gross_MSC_USA mille grazie

OK, discorso (e video) molto lucido e molto convincente ma... alla fine serve solo a confermare che un banalissimo portafoglio "bilanciato" 50/50, 60/40 o 40/60 tra obbligazioni ed azioni mette al riparo da brutte sorprese e permette ancora di cogliere gran parte delle opportunità. Alla fine, un bell'ETF multi-asset (non faccio nomi...) e la facciamo finita lì...

Bella foto di copertinaaaaa! Grande!

Le obbligazioni 10aa magari si sta fermi ma se uno è un pochino più temerario e compra obbligazioni scadenza 20 anni probabilmente quando i tassi scenderanno si apprezzeranno molto come storicamente hanno sempre fatto.

Ciao Paolo, si parla sempre di rendimenti ma obbligazioni per recuperare minus ? Può dirmi qualcosa o fede un video? Grazie

bond e stock? cosa sono?

Devi essere più sintetico bravo

Interessantissima analisi, Grazie Prof! Visto che consigliamo sempre ai giovani di farsi un bel fondo pensione azionario, è possibile mettere su un bel confrontone?

Buonasera Prof, la seguo sempre con interesse, non ho capito però appieno l' analisi...Come può rendere il 7% un obbligazione decennale che rende il 4 o 5 %?

Come i tassi sono bassi!!! E' da un anno che doveva esserci una traslazione da azionario a obbligazionario e alla fine l'azionario è addirittura salito quasi sui massimi. O la maggior parte non sta capendo perchè succede o il mercato non ha nessuna logica.

meglio spostare il layer della webcam in alto a destra

Qualche giorno fa avevo scovato certe obbligazioni europee che hanno lo stesso rendimento e durata dei BOT italiani, con la differenza che sono emesse da banche europee con rating tripla A.

Le tasse sui titolo di Stato sono "solo" del 12,5%. £0 anni fa erano ZERO

Senza sapere né leggere né scrivere sono entrato in diverse obbligazioni anche lunghe. I tassi ormai non potranno salire a meno di una distruzione totale dell'economia. Sono in spiaggia ad aspettare che i tassi scendano per andare in gain. Intanto mi prendo le cedole (anche 50k sui minimi di Austria 2117...guarda il grafico)

l'unica cosa che non capisco del video è l'immagine del prof in barca in copertina

Buongiorno prof. Non so se ha già fatto un video simile ma sarebbe interessare vedere una strategia simile a questa ma in cui si ottimizzano le entrate sull'azionario quando crolla del 10-20-30% rispetto all'anno precedente. Ad esempio mese per mese investo sempre sull'obbligazionario eccetto nei casi in cui il mercato azionario ha avuto una perdita del xx%, a prescindere dai tassi delle obbligazioni. Ha senso? Grazie mille per i contenuti!

Ciao Paolo, io guarderei prima a che livello è l 'azionario, sicuramente se fosse dopo un crollo in un periodo in cui i prezzi sono bassi e ci fosse paura, comprerei l 'azionario se fosse sui massimi e i bond fossero al 6% io andrei sui bond. Probabilmante quando i bond sono al 6% spesso l azionario è basso quindi un buon momento per entrare.

Per piacere la prossima live assieme al gatto ❤