Un vantaggio importante è la possibilità di investire in bond corporate che altrimenti sarebbe impossibile acquistare perché lotto minimo 100k o più. Ps: grazie per il video
Prof credo che il principale vantaggio di questo ETF rispetto alle singole obbligazioni, è che viene totalmente azzerato il rischio defualt dell'emittente, con il vantaggio di riavere tutto il capitale più interessi a scadenza certa e conosciuta a priori.... Mica poco! Credo che sarà preso seriamente in considerazione da tantissimi retail risk off !!! SALUTISSIMIIIIIII 🙂
per me il vantaggio principale credo stia soprattutto nel fatto che, per diversificare per bene le varie obbligazioni (corporate in questo caso, ma anche bond) ci vuole spesso un patrimonio, mentre un etf costruisce un paniere al posto tuo, in maniera più abbordabile.
Ciao Paolo, in particolare ricordiamo però che NON è un prodotto a capitale garantito, perchè 1) qualche bond dei circa 200 che lo compongono puo' fallire e 2) non tutti i bond scadono esattamente il 31 dicembre 2028 e quindi quelli che scadono l'ultimo anno prima del 31 dicembre, vengono reinvestiti in titoli di stato a brevissima scadenza (monetario) e quindi potrebbe essere che vi siano leggere perdite/guadagni negli ultimi mesi e quindi che al giorno del rimborso al 31 dicembre il valore non sia esattamente 100. A parte questi dettagli un ottimo prodotto, non ha rischio cambio e risolve il problema degli investimenti corporate. ha un rendimento attuale del 4,09% lordo.
ricorda che sono solo aziende investment grade in euro.. con scadenza max 5 anni.. non trovi molto di più disonibile per investitore privato @@spmail62
Attento al rendimento atteso che hai indicato dato che, e copio/incollo dal sito di BlackRock di seguito "Durante l'ultimo anno di durata del fondo, le obbligazioni sottostanti giungeranno a scadenza e i proventi saranno detenuti in titoli di Stato fino alla liquidazione del fondo. Il rendimento totale realizzato dall'investitore alla scadenza del fondo sarà influenzato dal rendimento ottenuto su tali proventi nell'ultimo anno." Quindi soprattutto in quello in scadenza nel 2026 hai circa 1/3 del rendimento complessivo non prevedibile, quanto vale comprare l'obbligazione direttamente...
Ciao Paolo, nel dettaglio c è un file Excel che ti dice esattamente in quali titoli investe l Etf. C è una bella lista completa. A me piacciono questi etf anche se mi interessano tra diversi anni e attendo quelli governativi IG europei
Secondo me è giusto considerare che la maggior parte dei bond corporate ha un lotto minimo di 100.000 quindi poco accessibile alla maggior parte delle persone. Prof sei simpaticissimo
A sfavore di questo etf c’è anche il discorso che non puó compensare minusvalenze. Ma ho letto ieri che potrebbe cambiare qualcosa su questo tema in Italia…
Buonasera, potrebbero essere utili alcuni dati nel sito di Ishares, dove viene indicato il rendimento a scadenza medio, il tasso cedolare ed il livello del benchmark che potrebbe essere il prezzo medio delle obbligazioni nell'Etf. Ad esempio per il 2026 lo YTM è poco piu del 4,08%, tasso cedole medio 1,64% e benchmark 92,02. Con questi dati è come se stessi valutando un singolo bond...
Purtroppo anche la non possibilità di compensare le minus è un bello svantaggio. Però sicuramente è uno strumento più interessante dei classici ETF obbligazionari. Secondo me potrebbero uscirne altri magari su governativi o high yield.
Non ho capito perché gli ibonds, diversamente da etf di bond, non presentano il rischio che il fondo sia costretto a vendere le obbligazioni prima della scadenza per far fronte ad una richiesta di vendita degli etf e quindi il valore dell'etf diminuisca se il valore delle obbligazioni prima della scadenza è sceso
Ciao prof ❤️si mi piacerebbe ma poi mi dici sempre picche, 😪comunque allora meglio aspettare gli etf che investono in obbligazioni governative perché hanno una tassazione del 12,50 o sbaglio? (comunque mi piacerebbe) si 🤗
Sempre sul pezzo, bravo! PS. Sono tutti corporate (crp), non c'è ancora la versione Governativa, e sono a distribuzione (ds), ma la versione in accumulo invece è presente
Sarebbe opportuno studiarsi il benchmark che va a replicare sto etf per capire di fondo come si muove. Essendo un indice bloomberg in rete non ho trovato info (io non ho un abbonamento bloomberg), sarebbe opportuno che qualcuno arrivasse a trovare il grafico di questo indice ed inviarlo a Coletti così si capisce subito di fondo di cosa si parla
Io contemplo il prof. È la mia guida. Ma fiscalmente non conviene un btp come tassazione? E infatti il prof non manca di ricordarlo alla fine. Io cerco un etf cosi ma su bond statali europei a scadenza.
Grazie Prof. Interessante una sua telefonata ad un broker di etf. Sarebbe poi piacevole vederla al teatro pagando un biglietto (qui su RU-vid scrocchiamo alla grande). Attendo la data su Milano😊
Off topic: se il ministro delle finanze facesse una "limatina" avrebbe degli effetti benefici sull'immediato, però io non comprerei più BTP, io come altre persone. Di conseguenza, non converrebbe, altrimenti molti di meno comprerebbero i nostri BTP
Certamente che non conviene e probabilmente prima metterebbero delle tasse patrimoniali, ovviamente senza chiamarle patrimoniali ma chiamando le tasse sulla speculazione. Però se finiamo molto pezze al c***, e secondo me adesso come adesso siamo ben distanti da una situazione del genere, potrebbe dare anche una limatina, Magari meno di quello che il mercato si aspetta così alla fine la gente è quasi contenta
Professore è il primo che dice chiaramente di non comprare ETF obbligazionari normali perche si possono perdere soldi per le oscillazioni perché non hanno scadenza.Ormai è tardi...io ho ETF sotto del 10 % cosa che se avessi acquistato una obbligazione bastava aspettare la scadenza e via.Ora che faccio?.Minus?
minus poi sono difficili da recuperare. Bisognerebbe discutere sul PERCHE' avevi delle obbligazioni, ma purtroppo comunque la legge mi impedisce di darti un'opinione
Buonasera prof, ho guardato tutti i kiid e fogli illustrativi, possibile non si riesca a capire quanto renda? È governative (26%) il 45% ha rank BBB, non si sa quanto rende (c'è scritto 3,9% da una parte, dall'altra cedola 1,7%).... L'unica cosa positiva è la scadenza. A questo punto ha senso comprare un etf pieno di incognite e rischi, che rende meno di qualsiasi governative, solo perché ha scadenza? Grazie
Nella pagina dell'emittente al fondo in verde c'è il simulatore perché il rendimento varia in base al valore della quota acquistata. A quel calcolatore devi sottrarre un ulteriore 0.07% per i costi di transazione, -26% di tassazione. Con 4.97 di valore mi veniva circa 2.7-2.8% rendimento netto annuo
Ciao Paolo, video interessante ma come hai osservato anche tu la tassazione non lo rende a mio avviso appetibile. Domanda ignorante: ETF del genere come si comportano con le cedole?
Grazie Paolo per la preziosa informazione, conosco la tua preferenza per le obbligazioni rispetto agli ETF obbligazionari e so quanti studi hai compiuto sul tema, volevo solo osservare che lo svantaggio degli etf di non andare mai al rimborso a 100 a scadenza sul lungo periodo si compensa perché con tassi crescenti vende in perdita ma con tassi calanti vende in guadagno
Per prima cosa: complimenti Paolo! Si vedrà nei prossimi anni se questo strumento è roba seria e fa ciò che deve o se è una mossa di marketing che nasconde problemini poco visibili. Di blackrock mi fido poco nel "fare l'interesse dell'investitore", generalmente le cose buone in tal senso sono sempre state fatte da Vanguard (beato sia il compianto boogle e la sua società 🥰). Facessero questi etf ciò che devono e a ritorni allineati al mercato dei singoli bond sarebbe il top! Grande Coletti
@@jann888q si, non ne dubito. Ma voglio capire bene e verificare come si muovono e se fanno ciò che devono fare. Se tu hai certezza di come vengono rimborsati e il loro reale movimento tecnico sul prezzo e ce lo spieghi ci togli il dubbio. Il mio timore è che il marketing stia nel pubblicizzarne lo scopo e poi magari non ottengono ciò che dovrebbero fare. Oppure che rendano nettamente meno di cosa si trova sul mercato dei singoli bond. Ma è un dubbio, nulla di diverso
Prof ma se devo comprare obbligazioni da portare a scadenza, compro bond governativi più o meno sicuri e di grandi multinazionali e li lascio lì fermi per 3, 5 o 7 anni. Se devo comprare un ETF obbligazionario che cmq è il solito noto blackrock dove magari ho anche ETF azionari non so quanto sia vantaggioso, alla fine va a finire che tra ishare azionari e obbligazioni mettiamo tutti i nostri soldi in blackrock!
Ciao Paolo, ma oltre a spendere un TER dello 0.19% annuo per prestargli il nostro denaro, questo strumento stacca anche delle cedole ? E se sì a quanto ammontano ? In altre parole quanto rende ?
Distribuzione trimestrale, è scritta nella pagina dell'emittente la cedola media ponderata (adesso non la ricordo). Se portato a scadenza ha un rendimento netto annuo di 2.78% (quello del 2028, supponendo che tutte e 200 le aziende non falliscano e con un valore di acquisto di acquisto di 4.97 calcolato l'altro ieri)
Video interesse. Ad ogni modo ho lwtto che il capitale non è protetto perché le obbligazioni che scadono prima dell' ultima ( e quindi prima della chiusura dell'etf) vengono reinvestite e questo potrebbe comportare una perdita al momento della chiusura dell etf. Potrebbe fare luce su wuedto aspetto? Grazie!
Leggendo nel prospetto esse son reinvestire nel mercato monetario di obbligazioni statali a breve scadenza (massimo 6 mesi) di Francia e Germania. Di fatto sono liquidità
Buongiorno Prof, e grazie come sempre per le sue interessanti analisi. Una domanda sul KID: Non riesco quindi a spiegarmi perché nello scenario sfavorevole è indicata una percentuale negativa. Se l'ETF porta a scadenza tutte le obbligazioni contenute nel fondo, non dovrebbe, a fine della vita, riuscire a recuperare il 100% del capitale investito?! Grazie 😊
Secondo me questa è una brutta notizia per chi, come me, ha comprato etf obbligazionari nel periodo dei tassi a zero (sbagliando clamorosamente) ed ora sta aspettando nella speranza che risalgano. Con questa concorrenza non so se risaliranno più o se addirittura rischieranno di essere chiusi (es. il decennale Lusc.mi) :((
Un altro vantaggio è che guardando la composizione si ha una lista di bond già pronta dove investire per recuperare le minusvalenze. Peccato che siano solo obbligazioni Corporate
complimenti video interessante. in effetti la bomba sarebbe stata etf governativo a scadenza magari a media e lunga scadenza......in euro e anche in dollari .......... ma aspettiamo....... ora gli etf obbligazionari sono ottimi in un portafoglio lazy (con obbligaz lunga medio/breve scad e etf azionari come base e poi etf satellite .....ci sarebbe da dire molto). uso le singole obbligazioni governative in euro per la cedola e acquisto a prezzi bassi (covid o aumenti spread,,,,,,,aumento tassi,,,,,,,) e tassati al 12.50 insieme a azioni solide con buone cedole sempre da acquistare a prezzi bassi (occasioni es. covid......) ............insomma ideale avere piu di un portafoglio ..........lazy da ribilanciare e almeno altri due su singole azioni e obbligazioni x cedole dividendi e una piccola parte per speculare su singole azioni..................
complimenti come sempre. scusi l ignoranza, ma se una obbligazione al termine della sua vita verrà rimborsato a 100. questo etf verrà rimborsato al 31.12.2026 allo stesso prezzo di emissione sicuramente? ma a quanto è stato emesso a 5? quindi presumo che verrà rimborsato a 5?!?!
hmmm... non è detto perché le obbligazioni che ha dentro (lo sto studiando) non hanno tutte cedole in linea col mercato e quindi quotano prezzi diversi da 100
Per pigrizia non ho letto il kid. Ma non c’è un rendimento potenziale? Info su stacco cedola? Non sono stati approfonditi questi argomenti o non sono stato attento io al prof.?
Ti piacerebbe no, un bel ETF obbligazionario a scadenza del debito Brasiliano in BRL 😂. Grazie per il video, egregio prof e (mi permetto) collega ricercatore.
Buongiorno, una domanda: che vuol dire che a scadenza restituiscono il capitale in termini pratici? Sono stati emessi intorno a 5 euro a quota , mi sembra, ma se io li avessi acquistati per es. a 5,5 dopo qualche tempo, e li portassi a scadenza mi ridarebbero 5 euro a quota?
PS: su certe azioni semisconosciute ti garantisco che ci sono Market Maker che non sono algoritmi, ma impiegati (magari anche un po' frustrati) in carne ed ossa.
c'è sempre stata ma molto limitata, volutamente. Altro non so. Si possono fare tante applicazioni interessanti, ma molto distanti dagli smart contracts delle altre cryptovalute
non e' pero' certo il rimborso a 100 poiche l'etf potrebbe essere liquidato prima se avesse forti oscillazioni tali da fare scattare il rimborso a determinate condizioni. Ci vuole la giusta diffidenza...non complottismo ma diffidenza.
Esatto. Le cose in questo mondo vanno spulciate e studiate a modo e con scetticismo (nessuno ci regala un piffero anzi di norma è il contrario). Sul pratico i primi test li facciano pure i temerari e pionieri. Tra un annetto i problemi si vedranno da chi li ha testati (se ci sono) e si capirà se lo strumento è valido o no e il suo reale vantaggio (se c'è). Potrebbe essere un mondo nuovo e serio oppure il nulla con un bello specchietto per allodole
In questi termini, lo strumento è una opzione per coloro i quali hanno la necessità di allocare i propri risparmi a breve termine, con "garanzia" del capitale a data certa. Una sorta di conto deposito con un sottostante più diversificato. In tutti gli altri casi prederirei gli ETF obbligazionari classici. Forti dubbi anche sulla liquidità dello strumento... ad oggi non li acquisterei per quello...
@@PaoloColetti scusi ma non mi è del tutto chiaro. Se eredito in linea retta 50k di btp, (vorrò tenermeli e portarli a scadenza) mi ritrovo con 50k o ci vedo pagare qualcosa? Grazie ancor prof.
non paghi nulla (se sono stati emessi a 100) . FORSE potresti pagare solo il reddito da capitale sul rateo ma penso di no. Inoltre ti risulta come prezzo di carico il prezzo del momento dell'eredità @@longonelcuore
La duration è definita precisamente qui andreailmatematico.it/matematica-finanziaria/criteri-di-scelta/duration-scadenza-media-finanziaria/ La scadenza media secondo me è la stessa cosa ma non tiene conto delle cedole
Un ETF a scadenza sarebbe utile con dentro obbligazioni HY in lotti da 100K...che è l'unica tipologia obbligazionaria preclusa ai più. Oppure anche titoli di Stato (magari in white list) emessi sempre in lotti grossi. Se invece me lo fai con dentro obbligazioni IG a 3 anni lotto minimo 1K...grazie, ma serve a poco.
Serve per avere una buona diversificazione anche con 100 euro. In US hanno disponibile tutta la scala sia in anni che emittenti, speriamo arrivino anche da noi!
Buongiorno, una cosa non mi è chiara e vorrei sapere se qualcuno può aiutarmi: mettiamo che io compri a metà vita questo ETF ad un valore di 95. Vorrebbe dire che portandolo a scadenza avrei un sicuro guadagno perché mi verrebbe pagato 100?
TI PIACEREBBE, VEEEERO? Non quota come una obbligazione e non ha un valore di rimborso fisso, perché è pur sempre un panierone di tanta roba. Però diciamo che se lo compri a metà vita ti aspetti, adesso a aprile 2024, un rendimento lordo di un 4% all'anno per gli anni detenuti.
@@PaoloColetti questo lo avevo capito dal video. Ci sta un modo per vedere gli ultimi ETF usciti?per intenderci,quelli che sono nuovi,usciti pochi giorni prima
intendi un "avviso" o un sito che riporta gli ultimi etf usciti, no. POtresti sorvegliare le nuove quotazione su borsa italiana e su Xetra, ma è faticoso @@TheWallSport
Il rimborso avverrà con tutte le obbligazioni a 100 punto non puoi sapere in anticipo quanto sarà perché potrebbero fare il ribilanciamenti fino alla fine dato che hanno dichiarato che ribilanciano in caso qualche obbligazione venga declassata.
Nel 2028 scadranno tutte le obbligazioni contenute nell'ETF. Se avessi comprato dette obbligazioni singolarmente, ad ogni scadenza avrei ottenuto un rimborso pari a 100. La possibile evoluzione di questo ETF nel 2028, invece, non riesco a comprenderla.
Ciao Paolo, ad un certo punto dici una cosa per cui mi manca un pezzo: perche' e' piu' desiderabile comprare un etf quando si hanno a disposizione maggiori capitali? Ti riferisci al fatto che comprando degli etf ci si evita l'inefficienza di pagare innumerevoli volte il costo commissionale per acquistare un certo numero di obbligazioni in maniera autonoma? Grazie!!
Questo vale solo se hai le commissioni fisse o con un massimo, altrimenti è uguale. Inoltre ti evita lo sbatti di dover gestire tante obbligazioni. Dall'altra parte però ha i costi di gestione delle etf e il fatto che l'etf è un po' una scatola nera, non ha il controllo di cosa c'è dentro punto Per finire è tassato al 26%
Se fa un ribilanciamento, addirittura mensile, tra commissioni e spread se ne andrà più dellʼ1% annuale, considerando la scarsa liquidità di molti Bond. Inoltre se vende Bond quando sono in perdita c'è lo stesso problema degli Etb perpetui. Dovrebbero fare un Etb che paga cedole corrispondenti alle cedole dei Bond sottostanti, e che rimborsa la quota parzialmente a mano a mano che i sottostanti arrivano a scadenza. In questo caso si potrebbe addirittura prevedere il prezzo dei rimborsi.
Non puoi saperlo! Dipende da quali obbligazioni decide di comprare e da come fa il ribilanciamenti. Quindi hai molto meno controllo rispetto a una obbligazione tradizionale, Ma hai la garanzia che se la tieni fino a scadenza non ti interessa più l'effetto dei tassi
Ah ok... Magari un 2K li butto su quello al 2028, per avere una idea. La scheda su Borsa italiana dice che i dividendi sono trimestrali; secondo te veramente liquidano i dividendi ogni trimestre (ammesso che dividendi ci siano...)?
Se nel kid dicono che la distribuzione è trimestrale lo fanno, ishares ha etf obbligazionari su paesi emergenti che distribuiscono mensilmente con uno storico di 15 anni. Il problema di questi è appunto che non sai quale sarà la cedola, ma anche se sarà minuscola te la danno sulle obbligazioni che hanno staccato cedola quel trimestre
@@tullionicolussi3963cosa interessante è che non è più necessario acquistare per forza in lotti da 1000 visto che ogni quota è sui 4.95-5.1€ (almeno per ora)