Sehr aktuelles, spannendes & informatives Video. Die Themen Contango/Backwardation kenne ich noch aus dem Studium. Besten Dank für die Auffrischung, Herr Schmitt.! : )
Danke, sehr informativ! Gut erklärt! Danke für die Geduld,... ;) 👍👍👍 Zusammengefasst muss ich für mich festhalten, ich habe zusätzlich den Rohstoff-ETF (auf den Bloomberg Commodity Index) blind genommen, auch weil Edel/Industriemetalle drinnen sind und mir dieser "Rohstoff-Superzyklus" in den Kopf gesetzt wurde, ...die Rollverlust und Rollgewinn-Thematik ist etwas knifflig und dank ihrer Erklärungen habe ich es kapiert, Ölpreis kann steigen, doch der Fonds kann aufgrund der Rollverluste (niedrigere zuk. Preisewartungen!?) trotzdem fallen,... Vielleicht sollte ich mir angewöhnen, ein Thema vorher zu recherchieren und dann erst einsteigen, irgendwie passierte mir das schon öfters, erst kaufen und dann informieren (FOMO!?) "Ich brauch Rohstoffe, da muss ich dabei sein UND ging auch gut bis jetzt) Auch erst jetzt nachgelesen: "Obwohl Gold von vielen als Inflationsschutz gehandelt wird, korrelierten Edelmetalle in allen Zeiträumen und Regionen negativ mit der Inflation." "Der Inflationsschutz durch Rohstoffe in den USA kann also kurzfristig sehr stark sein, aber eben auch negativ." Dank Ihnen und vielen anderen, kann man hier auf YT wirklich auch etwas lernen! 👍👍👍
Sehr gut zusammengefasst. Meistens dann, wenn die Ölpreise niedrig sind, sind die Preise auf Termin hoch und das führt dann zu Rollverlusten. Das grundlegende Problem ist halt, dass wegen der Cost of Carry die Entwicklung der Rohstoffe wenig mit der Performance einer Rohstoffinvestments zu tun hat. Schau Dir auch mal die ganzen alten Video an. Die Mehrzahl meiner Videos behandelt Basisthemen, unabhängig von der aktuellen Börsenlage.
Super Video, danke für die Erläuterungen. Habe zwar schon einiges darüber gelesen, aber bisher nicht 100% verstanden. Danke auch für den Aufwand mit den Timestamps, macht das zurückspulen deutlich komfortabler.
Danke für das nette Feedback. Zu fünf dieser Bücher hab ich auch schon mal ein Video gemacht: ru-vid.com/video/%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BE-k7Qb1EiTRCM.html
Ich bin selbst viel in Rohstoff-Firmen investiert, vor allem in Explorer in Form von Aktien. Hierbei habe ich mir Explorer für die Materialien gesucht die wir für die Energiewende und Digitalisierung im allgemeinen benötigt werden. Dazu zählen Lithium, Graphit, Aluminium. Zusätzlich habe ich einen breit aufgestelltes Rohstoff-Unternehmen im Portfolio. Das macht etwa 40% in meinem Portfolio aus.
Als Ergänzung, es gibt auch Rohstofffonds. Die Rollkosten werden aktiv minimiert und Arbitragemöglichkeiten werden ausgenutzt. Dafür zahlt man aber auch etwas mehr an Gebühren.
Ihr sucht einen günstigen Broker, mit dem Ihr trotzdem Zugriff auf alle Börsenplätze habt - und auch ab 500 € schon für 0 Euro handeln könnt? Dann schaut Euch mal den Smartbroker an. Smartbroker ist der Broker über den ich zur Zeit am aktivsten handle! Affiliate-Link*: www.financeads.net/tc.php?t=36681C296855636T
Der Smartbroker beruht halt auf der alten DAB-Plattform. Das sollte sich aber in den kommenden Monaten ändern. Dann dürfte auch die App fertig werden. Aber wenn man sich einmal daran gewöhnt hat, bietet der Smartbroker viele Möglichkeiten günstig auch über "richtige" Börsen zu ordern. Gerade bei den deutschen Small und Micro Caps ist das Angebot sehr gut.
Na ich weiß nicht, von Charts die von der Rohstoffblase 2008 bis zur Bodenbildung 2020 / 21 reichen, würde ich jetzt keine Fortschreibung der Performance von Rohstoffen in die Zukunft ableiten. Zumal die Zinsen in dieser Zeit niedrig waren und die Aktien in einem Bullenmarkt. Im Gegenteil, wir befinden uns noch im Aufbau einer Rohstoffhausse. Obendrein haben wir massive Inflation, was die Preise weiter befeuert. Ich empfehle den Goldman Sachs Commodity Index (ex agriculture, da ich Deine Abneigung gegen Lebensmittelspekulationen teile). Ich warte die Korrektur im Ölpreis ab und werde dann weiter aufstocken. Deine Empfehlung von Gold teile ich uneingeschränkt, ist meine größte Position im Portfolio.
Es ist schon richtig, dass der Startzeitpunkt etwas unglücklich ist, aber das Problem ist schlichtweg, dass es diese Produkte vorher nicht gab. Und am Beispiel des Öls sieht man ja sehr schön, dass der Preis heute sogar noch 60 Prozent höher als damals liegt, aber mit den Produkten massiv Geld vernichtet worden ist. Es kann gut sein, dass diese Rohstoff-Hausse noch weiter geht. Das will ich gar nicht ausschließen. Das Thema Inflation wird uns noch eine ganze Weile beschäftigen. Aber ich investiere dann lieber in Produkte wie Gold, wo ich auf Grund der Daten davon ausgehen kann, das sich mit hoher Wahrscheinlichkeit in einigen Jahren die bessere Performance bei weniger Risiko habe.
@@Finanzgeschichten Ich teile Deine Meinung im Großen und Ganzen. Wobei man natürlich mit Rohstoffen in letzter Zeit die schöneren Gewinne machen konnte. Der Vollständigkeit halber zu erwähnen, dass Gold kein Commodity im klassischen Sinne ist. Gold betrachte ich als Währung. Beides sollte in Inflationszeiten ähnlich miteinander korrelieren. Bei Commodities ist zusätzliche Performance möglich, wenn man in Zyklen denkt und die Wirtschaft mitspielt.
@@saschabach7955 Ja, Gold und die Edelmetalle gehen ja eher als Währung durch. Ich ab Mitte der 1990er-Jahre ein halbes Jahr Praktikum bei einem Broker gemacht. Da haben die Kunden sehr intensiv Commodities spekuliert. Das Krasseste, was ich da erlebt habe, war, dass ein Kunde sich bei der Lieferung (ich meine es war Gefrorener Orangensaft) um eine Woche vertan hatte und dann am Ende die Wahre physisch hatte, die Lagerung für einen Monat zahlen musste und quasi so in den nächsten Monat gerollt hat. Selbst habe ich bisher direkt nur die Edelmetalle, dafür aber alle vier und alle auch physisch, gehandelt. Bergbaufirmen hatte ich auch schon, aber die sind nicht so mein Fokus, da ich vor allem nach weniger zyklischen Aktien suche.
Der gefrorene O Saft erinnert mich stark an die negativen Ölkontrakte 2020. Ich werde die Performance von Gold und Rohstoffen auf jeden Fall im Auge behalten. Gewinne im Rohstoff ETF fallen bei mir zumindest unter den Freibetrag.
Danke Matthias, nur eine Anmerkung: Würde Silber auch als Industriemetall sehen. Im Bereich Erneuerbare Energien etwa wird es auch stark benötigt. Sonst: Bitte fleißig weitermachen :-D
Danke fürs Feedback. Ja, da gebe ich Dir Recht. Bei Silber und auch bei Palladium sind die Übergänge fließend und da steht der industrielle Punkt eher im Vordergrund.
Habe mir mal die langfristige Entwicklung meines Rohstoff ETFs angeschaut. Es ist der Lyxor Bloomberg Equal-weight Commodity ex-Agriculture UCITS ETF. Entwicklung seit Auflage 2009 (sicherlich ein günstiger Einstiegszeitpunkt) +120%. Ich finde das gar nicht schlecht. Falls Verluste durch Rollieren entstanden sein sollten, fällt das nicht so stark ins Gewicht. Was aber doch auffällt, die Rendite von Gold ist besser.
Ja, das ist an sich schon mal nicht schlecht von der Rendite her, aber: Keine Agar-Rohstoffe, damit ist das Gewicht der Edelmetalle höher. Damit hat der Index deutlich weniger Rohstoffe drinnen, die den negativen Rolleffekt in vielen Fällen haben. Aber wo würde der Index ohne die Edelmetalle stehen? Wären daher die Edelmetalle alleine dann nicht immer die bessere Wahl?
@@saschabach7955 Wie funktionier ein synthetischer ETF? Durch einen Swap wird die Performance des ETF mit der Performance des Basiswertes getauscht. Im ETF liegt also irgendetwas, und der Swap-Partner muss (wie er das macht bleibt ihm überlassen) die Performance des Basiswertes (abzgl. ggf. einer kleinen Gebühr) liefern. Aber wie generiert er die Performance des Index, der sich aus der Verkettung der Terminkontrakte errechnet? Ganz einfach: Indem er die Futures handelt und rollt. Also mit einem synthetischen ETF wird nicht die Roll-Problematik umgangen, sondern es wird nur der Ort des Rollens vom ETF auf den Swap-Partner verlagert.
Hallo Matthias, zuerst einmal möchte ich mich bei Dir für die rege Diskussion bedanken. Ich habe dadurch viel Neues gelernt und bin dabei meine Position im Rohstoff ETF zu überdenken, ohne damit bereits fertig zu sein. Ich glaube immer noch, dass Rohstoffe billig sind. Sieht man schon bei den Lebensmittel. Viel zu günstig, zu verdanken allein der Macht der Großabnehmer, die Bauern können kaum noch davon leben. Wir sind es gewohnt, dass Rohstoffe billig sind. Die Nominalpreise steigen kaum. Für Kraftstoffe mussten die Generationen vor uns wesentlich mehr von ihrer Kaufkraft ausgeben als wir heute. Eigentlich komisch bei ständig steigenden Aktien - und Immobilien Preisen. Bin mal gespannt wohin sich Rohstoffpreise entwickeln werden, wenn die Sanktionen gegen Russland weiter gehen oder sogar verstärkt werden. Wie Du siehst bin ich schon noch bullisch. Zum synthetischen ETF: woher bist Du Dir so sicher wie die andere Swap Seite investiert? 1:1 werden sie sicher nicht investieren, sonst wäre das ganze Prozedere doch sinnlos. Ich bin mir sogar sicher, dass sie nicht 1:1 die Futures nachbilden. Bei Swap ETFs wird immer vereinfacht.
@@saschabach7955 Rohstoffpreise: Bin in der Landwirtschaft aufgewachsen und kenne die Preise, die der Bauer bekommt. Das ist in der Tat lächerlich (der Großteil dessen was der Kunden am Ende bezahlt, geht für den Handel und die Verarbeitung drauf, aber landet nicht beim Bauern). Grundsätzlich glaube ich bei Energierohstoffen und auch den Metallen daran, dass viele Entwicklungen auch zu Substitutionsprozessen führen und teilweise auch zu Verzicht und sich damit viele regelt. Ich bin gespannt, aber wegen der Rolleffekte sehe ich eigentlich nur die Metalle als langfristig interessant an. Snythetischer ETF: Der Swap-Partner geht ja die Verpflichtung gegenüber dem ETF ein, die Performance "zu liefern" sprich eine entsprechende Ausgleichszahlung zu leisten. Und in solchen fällen (genau wie auch bei anderen Derivaten) sichern sich die Emittenten immer ab! Sie leben nur von der Marge (nicht davon wie viele meinen, wenn der Kunde verliert). Ergo: sie müssen die im Index beschriebene Performance die in Folge der Verkettung von Rohstoff-Futures berechnet wird, auch so am Markt nachbilden. Klar können sie etwas optimieren, indem sie variabler sind beim Rollen (aber die Unterschiede dann sind ihr Gewinn oder wenn es schief geht Verlust). Aber das sind Kleinigkeiten....
Verstehe ich nicht. Wenn ich ein Kontrakt auf Öl rolle, wer kauft ihn mir dann ab und was macht er mit dem Kontrakt? Wenn die meisten sich nur absichern wollen und eigentlich keinen Interesse an einer Lieferung des Rohstoffs haben frage ich mich schon was mit dieser Kontrakte nach Fälligkeit geschieht. Oder kann es mir passieren, dass ich meinen Kontrakt nicht loswerden kann , sofern keiner diesen abkauft? Wer kennt sich aus, und kann mir das mal erklären? Danke!
Am Futures-Markt gibt es für jeden Monat und jeden Basiswert gleich viele Long und Short Kontrakte. Im Endeffekt gleichen sie sich auch. Die Anzahl der in einem Basiswert offenen Kontrakte nennt man Open Interest. Wenn nun jemand, der Long war seinen Kontrakt schließt (verkauft), gibt es auf der Gegenseite ja immer auch jemanden, der Short war und da ein Geschäft zustande gekommen ist seinen Kontrakt auch schließt (kauft). Schließt also jemand kurz vor Fälligkeit seinen Long und jemand seinen Short (weil beide die physische Ware nicht wollen), sinkt das Open Interest um diesen einen Kontrakt. Für diesen Kontrakt ist keine physische Abwicklung mehr erforderlich. Daher sinkt in den letzten Tagen der Laufzeit das Open Interest meist deutlich ab und es verbleiben nur noch die Kontrakte, die auch physisch abgewickelt werden sollen. Klar kann es dabei zu Ungleichgewichten kommen. Ganz extrem war das im Frühjahr 2020 als kaum jemand Öl lagern konnte, da wegen das sehr schnell gesunkenen Verbrauchs in der Pandemie die Lager voll waren. Gleichzeitig wollten viele verkaufen. Das hat dann dazu geführt, dass der Ölpreis bei Fälligkeit sogar auf ich glaube ca. minus 20 USD gefallen ist. Wer das Öl also abgenommen hat, hat noch 20 Dollar pro Barrel bekommen. Wenn es ein zu großes Ungleichgewicht bei Fälligkeit gibt setzt Arbitrage ein. Bei Edelmetallen geschieht das schon bei minimalen Abweichungen, da kaum Lagerprobleme da sind. Bei Gas, Öl oder verderblichen Nahrungsmitteln sind die Abweichungen da schon extremer.
9:25 zum Thema ETC und Emittentenrisiko. Gibt es die Möglichkeit Platin oder Industriemetalle als Papier zu handeln, ausgenommen ETC? Ich konnte nur Aktien entdecken, d. h. in der Regel Minenaktien die vorallem auch Platin fördern. Ich finde es merkwürdig dass es z.B. für Uran ETF gibt aber bei Platin oder Industriemetallen nur ETC. Bei dem Risiko was sich hinter ETC oder ETN verbirgt habe ich bisher nur verstanden, dass man es besser nicht eingehen sollte. Aber gibt es da auch reale Beispiele, die die Ablehnung verdeutlichen? Schönen Abend
Schau mal bei xtraETF. Die haben eine schöne Übersicht. Wenn ich das richtig sehe, gibt es von WisdomTree einen ETF: de.extraetf.com/ratgeber/investieren-in-platin-und-palladium
Ich halte die Ängste einiger Anleger hier für überzogen. Klar, man sieht am Beispiel russischer Aktien, dass man nichts ausschließen kann, aber die Besicherungen dieser Produkte und die Kontrolle ist schon recht solide.
@@Finanzgeschichten Alles klar, ich werde da aufjedenfall nochmal genauer hinschauen und recherchieren. Letztlich ist nichts im Leben sicher, von daher sollte man sich von dem Gedanken selbst mit bester Lebensversicherung verabschieden :D Es hat mich nur skeptisch gemacht, was denn so genau der Haken ist. Dass der Wert als "besichert" angegeben ist habe ich auch gelesen und deshalb habe ich mich das dann umso mehr gefragt 🤔👍🏻 Gutes Beispiel ist ja Wirecard. Da sollte man gemeint haben, sicherer geht es kaum ein Unternehmen zu halten, welches in Regierungsmaschinen durch die Welt mitfliegen darf.
Muss es haben, da Natural Gas am Terminmarkt gehandelt wird und damit darüber die Absicherung erfolgt. Der Emittent spekuliert ja nicht gegen Dich, sondern er sichert sich am Terminmarkt ab und schlägt dann eine Marge drauf. Er verdient, egal ob Du gewinnst oder verlierst.
In dieser Woche hat die FED die Leitzinsen ganz leicht erhöht. Es lohnt sich vielleicht in diesem Zusammenhang zu erwähnen, dass Rohstoff - Fonds und ETFs von den gestiegenen Zinsen profitieren, weil sie ihrer Gelder bis zur Fälligkeit der Kontrakte in sicheren US - Anleihen parken können.
@@FinanzgeschichtenSehe ich nicht so. Im Gegensatz zu Gold und Aktien würde ein solcher Rohstoff ETF von steigenden Zinsen profitieren. Oh cool, sehe gerade Du hast ein neues Video über Anleihen rausgehauen!
Ich wüsste nicht, dass man direkt in seltene Erden investieren kann. Der Weg über die Gesellschaften, die seltene Erden fördern, der geht - aber das ist mir viel zu viel Hype und genau so sieht die Performance auch aus: www.comdirect.de/inf/fonds/detail/chart.html?timeSpan=5Y&ID_NOTATION=39994750#timeSpan=SE&e& Bzgl. Industriemetalle hab ich den Index ja im Video. Auch da gab es lange Rollverluste.
Leider nix verstanden, Rollen, ETC, und vor allem Forward-Curve wurde nur angesprochen aber nicht wirklich erklärt. Was man damit anfangen soll. Weis jetzt leider nicht mehr als vorher, nur das es so eine Grafik gibt. Hat an allem gefehlt. Tut mir leid, sonst immer Top erklärt.
Danke für Dein Feedback. Dann die Message vielleicht in Kurzform: Es ist nicht so einfach mit Rohstoffen Geld zu verdienen wie es aussieht. Auf lange Sicht underperformen nahezu alle Rohstoffe, einzige Ausnahme (Edel-)metalle.